《第四章汇率决定理论.pptVIP

* 两国存款收益应该相同： （1+i）= [(1+i*)? f]/e， 即：（1+i）/(1+i*) =f/e 上式两边同减1得： （i-i*）/(1+ i*) = (f–e)/e 即：[(f–e) / e] ?(1+ i*) = i-i* ( f–e) / e +(f-e)/ e?i* = i-i* (f-e)/e·i*非常小，可略去不计，于是得： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * (3)非抛补利率平价 ★ 在不进行远期外汇交易时，投资者通过对未来汇率的预期来计算投资收益，如果投资者预期一年后的汇率为Eef,则在B国的投资收益为[Eef (1+ i*)]/e。如果这一收益与投资本国收益存在差异，则会出现套利资金流动，因此，在市场处于均衡状态时，有下式成立： (1 + i ) = [Eef (1+ i*)]/e 对之进行与抛补利率平价公式相同的推导得： Evaluation only. Cr