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一建工程经济复习要点 利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。利息额：绝对尺度；利率：相对尺度。 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 利率高低首先取决于社会平均利润率的高低。 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力，以信用方式动员和筹集资金有一个特点就是自愿性。 资金时间价值的概念：不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。不同时期、不同数额，“价值等效”。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。 现金流量三要素：大小，方向，作用点。 终值计算（已知P求F） F=P(1+i)n i——计息期复利率 n——计息的期数 P——现值 F——终值 一次支付终值系数，用（F/P, i , n）表示 8、终值计算（已知A求F） 式子又可写为：F=A（F/A，i，n） 式中称为等额支付系列终值系数或年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。 通常所说的年利率就是名义利率。 计息周期利率为i=r/m。 i——有效利率；r——名义利率；m——次数。 年有效利率：=（1+i）m-1 经济效果评价就是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。 经济效果评价在实际应用中：对于经营性方案，现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据此考察拟定技术方案的财务可行性和财务可接受性，对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 15、独立型方案只需要通过计算技术方案的经济技术指标，叫做“绝对经济效果检验”。16、互斥型方案的经济评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。 17、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 18、运营期分为投产期和达产期。一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素的综合确定。 19、盈利能力分析分为静态分析和动态分析； 静态分析包含投资收益率、静态投资回收期；动态分析包含财务内部收益率、财务净现值。 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，适用范围：对技术方案进行粗略评价，对短期投资方案进行评价，对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。 总投资收益率(ROI) EBIT——年息税前利润或经营期内年平均息税前利润 TI——技术方案总投资（包括建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金） 投资收益率指标经济意义明确、直观、计算简便。不足的是没有考虑投资收益的时间因素。以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠，其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。 静态投资回收期：Pt=I/A=总投资/净收益 静态投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。对于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者有特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资期评价特别有实用意义。 财务净现值FNPV=现金流入现值之和-现金流出现值之和 FNPV≥0可行 FNPV＜0不可行（不代表赔钱） 不足：1、必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。2、如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；3、财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；4、不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；5、没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。 财务内部收益率是方案预计能达到的年平均收益率。其实质就是使技术方案子在计算期内各年净现金流量的现金累计等于零时的折现率。 优劣：FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。 显著特点：既避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题，对于，具有非常规现金流量的技术方案来讲，期财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。 基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。 29、基