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第六章 外汇风险管理 第一节 外汇风险的概念及其类型 一、外汇风险的概念 外汇风险（foreign exchange exposure）:指在国际经济、贸易、金融活动中，一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失或所得的意外收益。 二、类型 1、依据外汇交易的性质：分为金融性风险和商业性风险 2、依据外汇风险存在的状态：分为买卖风险、交易结算风险和评价风险 3、依据风险发生的时间—结帐时、报帐时、未来时：分为交易风险、会计风险和经济风险 （1）交易风险 定义：指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而引起的损失或盈利的可能性，即在约定以外币计价的交易过程中，由于结算时的汇率与签订合同时的汇率不同而面临的风险。 表现：进出口贸易的收付 债权债务的清偿 外汇银行的外汇买卖 （2）会计风险 定义：又称转换风险，指经济主体在对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币即交易货币转换成计帐货币的过程中，因汇率变动而呈现账面损失的可能。 （3）经济风险 定义：又称经营风险，指意料之外的汇率变动引起企业未来一定期间收益减少的一种潜在损失。 三、外汇风险的构成要素 （1）本币 （2）外币 （3）时间 四、特性 （1）或然性 （2）不定性 （3）相对性 习 题 1、外汇风险是（ ） A 因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失 B 因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加 C 因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失 D 因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性 2、外汇风险头寸是（ ） A 全部外汇资产的金额 B 全部外汇负债的金额 C 外汇资产与外汇负债之和 D 暴露于外汇风险之中的那部分资产 与负债 3、会计风险（ ） A 是把外币折算成本币的会计处理业务 导致的帐面金额的变动 B 是由于财务会计决策不当引起的 C 是由于会计处理方法的变更引起的 D 是在清算、交割时出现的风险 4、下列有关外汇风险的论断中，不正确的有哪些？（ ） A 外汇的会计风险是由于外汇财务管理失误而导致的风险 B 如果一个企业在同一时刻内能使外汇流入又能使外汇流出，那么就能消除外汇头寸暴露所带来的风险 C 外汇多头是指买进外汇而非卖出，拥有外汇多头的企业就会面临一定的外汇风险 D 借助于远期合同，创造与外币流入相对应的外币流出就可以消除外汇风险 5、外汇风险的构成要素有哪些？（） A 本币 B 外币 C 时间 D 空间 6、一般来说，外汇风险的种类有（ ） A 交易风险 B 经营风险 C 政治风险 D 会计风险 7、下列几种情形下，企业会面临外汇风险的有（ ） A 企业对外收支都使用本币 B 企业对外收支都使用外币，并且币种相同，金额相同和时间相同 C 企业在不同时间收支币种相同、金额相同的外汇 D 企业在不同时间收支币种不同、金额也不同的外汇 第二节 外汇风险的管理 一、概述 1、定义：对外汇风险的特性及因素进行识别与测定，并设计和选择防止或减少损失发生的处理方案，以最小成本达到风险处理的最佳效能。 2、类型： 内部管理：指不利用外部市场，而是将交易风险作为企业日常管理的一个组成部分，尽量减少或防止风险性净外汇头寸的产生。 外部管理：指当内部管理不足以消除净外汇风险头寸时，利用外部市场—外汇市场或货币市场来进行避免外汇风险的交易。 二、内部管理 1、选择货币法 原则:(1)选择自由兑换货币 (2)出口收汇尽量选择硬币作为计价货币， 进口用汇尽可能选择软币作为计价货币。 (3)在签订进出口合同时，应尽量采用本国货币计价结算。 (4)采用软硬货币搭配使用的方法。 (5)选择综合货币单位计价结算。 2、货币保值法 （1）定义：在签订贸易合同和贷款合同时，在合同中加列保值条款，以防止汇率多变的风险。 （2）保值条款： ①黄金保值条款 ②外汇保值条款 ③一篮子货币保值（综合货币保值） ④物价指数保值条款 ⑤滑动价格保值条款 3、提前或拖后外汇收付：是根据对汇率的预测，对在未来一段时期内必须支付和收回的外汇款项，采取提前或拖后结算方式，以减少交易风险。 提前是在规定时间之前结清债务或收回债权； 拖后是在规定时间已到时，尽可能推迟结清或收回债权。 4、配对管理 定义：是使外币的流入和流出在币种、金额和时间上相互平衡的做法。 （1）平衡法：指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额