第四章长期筹资概述讲述.ppt

短期资本 概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款和应付票据等）。 用途：企业生产经营过程中资本周转调度。 方式：银行短期借款和商业信用等。 三、内部筹资与外部筹资 内部筹资——指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 外部筹资——指企业向外部筹集资金而形成的资本来源 外部筹资 内部筹资 四、直接筹资和间接筹资 直接筹资 概念：企业不借助银行等金融机构，直接与资本的有者协商融通资本的一种筹资活动。 方式：投入资本。发行股票、发行债券和商业信用等。 投资者 筹资者 资金 金融产品 中介 间接筹资 概念：指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。 方式：银行借款和租赁等。 投资者 筹资者 金融中介 （如银行〕 资金 资金 存款凭证等 贷款合同等 直接筹资和间接筹资的差别 筹资机制不同 筹资范围不同 筹资效率和筹资费用高低不同 筹资效用不同 一、企业筹资的金融环境 （一）企业筹资的金融市场 1、概念： 广义：是一切资本流动的场所。包括实物资本和货币资本的流动。 狭义：有价证券市场即股票和债券发行和买卖市场。 第三节 企业筹资环境** 2、种类： 交易对象 资本市场 外汇市场 黄金市场 功能 初级市场 次级市场 期限 短期资本市场－－货币市场 长期资本市场－－资本市场 地域 国际性金融市场 全国性金融市场 地区性金融市场 3、作用： 1) 金融市场是企业投资和融资的场所 2） 企业通过金融市场使长短期资金相互转化 3）金融市场为企业理财提供有意义的信息 （二）金融机构——是社会资本融通的一种组织机构。 1、经营存贷业务的金融机构。 　　　　　　　　　 　政策性银行 　　　 商 业 银 行 中国银行 中国建设银行 中国农业银行 中国工商银行 交通银行 中国农业发展银行 中国进出口银行 国家开发银行 2、经营证券和其他业务的金融机构 　　　　　　　　　　保险公司 　信托投资公司 非银行金融机构 证券机构 　　　　　　　　　　 财务公司 　 金融租赁公司 （三）金融政策 1、货币政策——是中央银行调整货币总需求的方针策略。主要的货币政策工具有法定准备金率、贴现率、公开市场业务。 2、利率政策 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率 +违约风险附加率+到期风险附加率 作 用 银行吸收存款，集聚社会资本 调节资本的流量和流向，调节产品、产业结构 促进企业合理筹资，提高资本的使用效率 3、汇率政策 　汇率政策对国际贸易和国际资本的流动具有重要的影响 第四章 长期筹资（Ⅰ） 第四章 长期筹资（Ⅰ） 第四章长期筹资概述 第四章 长期筹资概述 * 第一节 长期筹资动机与要求 第二节 企业筹资类型 第三节 企业筹资环境 第四节 企业筹资需求量预测 第一节 长期筹资动机与要求 一、企业筹资的概念 二、企业筹资的动机 三、企业筹资的原则 四、企业筹资的方式 一、企业筹资的概念 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。 筹资是企业进行生产经营活动的前提 资金筹集 资金投入 资金耗费 资金回收 资金分配 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 ——扩大资产规模，增加筹资额 调整性筹资动机 ——资产规模不变，筹资结构变化 混合性筹资动机 三、企业筹资的原则 1、效益性原则 通过投资收益与筹资成本的比较，使企业筹资与投资在效益上权衡。 考虑 分析投资机会　不顾投资效益的盲目筹资 选择筹资方式　　降低筹资成本 合理性原则 确定合理的筹资数量　　使所需筹资的数量与投资所需数量达到平衡。 确定合理的资本结构 股权资本和债权资本结构 长期资本与短期资本结构 及时性原则 　企业及时地取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。 合法性原则 要求筹资必须遵守国家有关法律法规等的规定。 四、企业筹资的渠道和方式 筹资方式，是指筹集资金时所采取的具体方法和形式。企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限 企业筹资渠道和方式的配合 筹资渠道，是指企业资金来源的方向与途径。企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。 企业筹资渠道 1、政府财政资本－－国有企业的来源。 2、银行信贷资本－－各种企业的来源。 3、非银行金融机构资本－－保险公司、