第1章金融业概述要素.ppt

三个市场之间的关系 前货币时期的金融市场 以粮食为交易对象的金融市场 出借1000斤 来年归还更多的谷物1100斤 货币产生之后的金融市场 100斤谷物的交易成本 出借货币 来年归还更多的货币 货币为媒介的交易成本远小得多 货币产生之后的金融市场 货币的出现降低了交易成本和交易条件，使金融市场范围不断扩大 使金融市场虚拟化，由实物资本交易发展为交易货币资金 近几十年，更发展为纯套利目的的金融交易需求 （一）金融市场的形成 （二）金融市场的发展 二、金融市场定义 （二）金融资产及分类 （二）中国金融市场的发展历程 1、旧中国的金融市场 2、新中国金融市场的建立 3、中国现阶段的金融市场 1、旧中国的金融市场 2、新中国金融市场的建立 新中国成立后，除一度发行公债外，金融市场基本处于停止状态； 1981年起发行国库券，1988年开始试行流通； 1984年起允许金融机构相互拆借资金，形成同业拆借市场； 1985年起开展商业汇票承兑贴现业务，并允许商行向央行再贴现； 1984年7月第一家股份公司——北京天桥百货有限公司成立，并发行定期3年的股票。11月上海飞乐音响公司公开向社会发行股票； 1986年9月上海市工行静安证券营业部开办股票柜台交易； 1990年12月和1991年7月，上海和深圳证交所相继开业。 3、中国现阶段的金融市场 市场体系初步形成 参与主体多元化 交易品种多样化 衍生市场不断出现 （三）金融市场的特征 金融市场结构 信用评级机构 定义 对证券发行人承担债务的能力和获得社会信誉的程度进行评价，并按一定标准给出信用质量等级的机构。 信用评级的作用 有利于保护投资者利益； 有利于发行人降低发行成本； 有利于体现公正、公平、公开原则。 信用等级和标记 信用等级和标记 1.2.1 资源的时间优化——调节储蓄与消费 优化一生的消费计划 农户甲：储存多余的粮食，储存成本、损耗 ①出售，30年后归还 ②出借，每年分取 基金、保险等解决后半身劳动能力弱的问题 1.2.2 资源的空间优化—调节融资与投资 融通资金功能 （二）直接融资与间接融资定义 （一）直接融资与间接融资图示 最终贷款人与最终借款人 1.2.2 资源的空间优化—调节融资与投资 间接融资：存贷款利差 直接融资：债券、股票、基金等 二、资源配置功能 资源配置功能 合理引导功能 1.2.3 风险的规避与最优配置 四、确定价格功能 五、信息反映功能 信息反映功能 六、宏观调控功能 1.3 金融市场的类型 1.3.1、按中介特征划分 1.3.2、按标的物划分 货币市场（Money Market） 以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场，又称短期资金市场 资金借贷以3到6个月最为普遍，债券以6到9个月期为多 主要功能：为个人、工商企业、金融机构以及政府调剂短期资金的余缺 主要包括：银行同业拆借市场、短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场 特点 风险较小 参与者以机构为主 以无形市场交易为主 资本市场（Capital Market） 以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场 主要功能 提供一种使资本从剩余部门转向不足部门的机制，实现资本的优化配置 为已经发行的证券提供具有充分流动性的二级市场，以保证发行市场活动的顺利进行 包括长期借贷市场和长期证券市场，但通常将资本市场等同于证券市场 与货币市场的区别 期限的差别 作用不同 风险程度不同 外汇市场（Foreign Exchange Market） 指进行外币和以外币表示的支付凭证买卖的市场 狭义：银行间的外汇交易，通常被称为批发外汇市场（Wholesale Market） 广义：由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括批发外汇市场和零售市场（Retail Market） 外汇市场是无形市场 外汇交易货币相对集中 衍生金融市场（Derivative Market） 以衍生性金融工具为交易对象的金融市场 衍生性金融工具：指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融资产（股票、债券、存单等），如远期、期货、期权、互换等 按期性质可分为金融远期、金融期货、金融期权、金融互换 黄金市场 指专门进行黄金买卖的交易市场 主要参与者：出售黄金的企业和个人、需要以黄金作原料的工商企业、各国的外汇银行和中央银行、为保值或投机而进行黄金买卖的个人和机构，以及一些国际金融机构 既是调节国际储备的重要手段，也是居民调整个人财富储藏形式的一种方式 分为现货交易和期货交易 1.3.3、按交易程序划分 二、按证券交易方式和次数划分 初级市场（P