《3.第三章财务分析新.pptVIP

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业发展能力分析 第六节 综合财务分析 思考以下问题 财务分析的目的是什么？ 财务分析的方法和指标体系？ 财务分析的局限性？ 改进的财务分析体系？ 第一节 财务分析概述 一、财务分析的基本概念 财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种方法。 （一）内部分析与外部分析 1.内部分析是企业内部管理当局所进行的分析 2.外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求而进行的分析 （二）资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 1.资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的分析 2.利润表分析是以利润表为对象所进行的分析 3.现金流量表分析是以现金流量表为对象所进行的分析 （三）比率分析与比较分析 1.比率分析是指把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。 包括构成比率（结构比率）、效率比率、相关比率 2.比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的分析方法。 包括纵向比较分析法（趋势分析法）、横向比较分析法 二、财务分析的基本程序 （一）明确财务分析的目的 （二）搜集有关信息资料 （三）选择适当的分析方法 （四）发现财务管理中存在的问题 （五）提出改善财务状况的具体方案 三、判断财务指标优劣的标准 （一）以经验数据为标准 绝对标准 相对标准 （二）以历史数据为标准 （三）以同行业数据为标准 （四）以本企业预定数据为标准 报表简单格式 第二节 企业偿债能力分析 偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 偿债能力的衡量方法有两种：一种是比较债务与可供衡量资产的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强；另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量，如果产生的现金流量超过所需现金较多，则认为偿债能力强。 第二节 企业偿债能力分析 企业偿债能力是指企业偿还其债务（含本金和利息） 的能力 一、企业短期偿债能力分析 （一）流动比率 例3-1 （二）速动比率 （三） 现金比率 （四）现金流量比率 二、企业长期偿债能力分析 （一）资产负债率 通常企业在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，所以资产负债率高于50%债权人的利益就缺乏保护。例3-5 （二）股东权益比率 例3-6 （三）产权比率 产权比率=负债总额/股东权益 （四）权益乘数 权益乘数=总资产/股东权益 权益乘数表示1元的股东权益拥有的总资产 上述两个指标是两种常用的财务杠杆计量，可反映资产利润率与权益利润率之间的倍数关系。 （五）偿债保障比率 三、企业负担利息和固定费用能力的分析 （一）利息周转倍数 （二）现金流量利息保障倍数 （三）固定费用周转倍数 第三节 企业营运能力分析 一、资产周转情况分析 （一）应收账款周转率 其中 注意：可用销售收入代替赊销收入，应收账款的坏账准备提取过高会造成应收账款周转天数减少，这种减少不是好的业绩。应收票据应记入应收账款周转率，应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。 （二）存货周转率 注意：计算存货周转率时可用销售收入代替销售成本，存货的周转天数不是越低越好，应注意应付账款、存货和应收账款（销售）之间的关系。 （三）流动资产周转率 （四）固定资产周转率 （五）总资产周转率 二、产生现金能力分析 （一）经营现金使用效率 （三）现金收入比率 第四节 企业获利能力分析 一、与销售收入有关的获利能力指标 （一）销售毛利率 （二）销售净利率 净利与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系，企业在增加销售收入的同时，必须相应的获得更多的净利，才能使销售净利率保持不变，通过分析该比率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改善经营管理，提高盈利水平。 二、与资金有关的获利能力指标 （一）投资报酬率 投资报酬率等于销售利润率与总资产周转次数的乘积。 （二）净资产收益率 三、与股票数量或股票价格有关的获利能力指标 （一）普通股每股盈余 （三）普通股每股股利 （四）市盈率 市盈率比率反映投资人对每元净利