《3.第四章投资结构.pptVIP

* * 非公司型合资结构与合伙制的区别 1非公司型合资结构不是以“获取利润”为目的而建立起来的。合资协议规定每个投资者从合资项目中获得相份额的产品，而不是相应份额的利润。 2在非公司型合资结构中，投资者们并不是“共同从事”一项商业活动。合资协议规定每一个投资者有权独立作出其相应投资比例的项目投资、原材料供应、产品处置等重大商业决策。 3非公司型合资结构更适用于作为产品”可分割”的项目的投资结构。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 非公司型合资结构的优点和缺点 非公司型合资结构的优点： 投资者在合资结构中承担有限责任； 税务安排灵活； 融资安排灵活； 投资结构设计灵活； 非公司型合资结构的缺点： 结构设计存在一定的不确定因素； 投资转让程序复杂，交易成本比较高； 管理程序比较复杂； Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一个信托基金的建立和运作需要包括以下内容： 第五节、信托基金结构（Trust） 单位信托基金（Unit Trust），其实是一种投资基金的管理结构。单位信托基金的结构在形式上与公司型结构类似，是将信托基金划分为类似于公司股票的信托单位(unit) ，通过发行信托单位来筹集资金。在房地产项目和其他不动产项目的投资、在资源性项目的开发中经常使用 1）信托契约（Trust Deed） 2）信托单位持有人（Unitholders） 3）信托基金受托管理人（Trustee） 4）信托基金经理（Manager） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 信托基金经理由受托管理人任命负责信托基金及其投资项目的日常经营管理。受托管理人和信托基金经理一般必须由两个完全独立的机构担任。 1）信托契约（Trust Deed） 与股东协议相似，是规定和规范信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理之间法律关系的基本协议。 2）信托单位持有人（Unitholders） 类似于股东，是信托基金资产和其经营活动的所有者。理论上，信托单位持有人不参与信托基金以及信托基金所投资项目的管理。 3）信托基金受托管理人（Trustee） 代表信托单位持有人持有信托基金结构的一切资产和权益，代表信托基金签署任何法律合同。受托管理人由信托单位持有人任命。在英美法系的国家，信托基金的受托管理人一般由银行或者职业的受托管理公司担任。 4）信托基金经理（Manager） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1信托基金通过信托契约建立起来的，与根据国家有关法律组建的有限责任公司不同。组建信托公司必须有信托资产，可以是动产或者不动产。 2信托公司不能作为独立法人而在法律上具有起诉权和被起诉权。受托管理人承担信托基金的起诉和被起诉的责任。 3公司的债务可能与股东的债务相分离。信托基金的受托管理人作为信托基金的法定代表，他所代表的责任与其个人责任是不能分割的。信托基金的债权人可以追索受托管理人的个人资产。但是，债权人一般同意受托管理人的债务责任被限制在信托基金的资产范围内。 4受托管理人只是受信托单位人的委托持有资产，信托单位持有人对信托基金资产按比例拥有直接的法律和受益人权益。在任何时候，每一个信托单位的价值等于信托基金净资产的价值除以信托单位总数。 与公司型结构比较，信托基金结构还具有以下的特点： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 优点 1.有限责任。 信托单位持有人的责任有限，仅局限于在信托基金中已投入的和承诺投入的资金。但受托管理人需要承担信托基金结构