把公司卖出去由公司并购引发的思考研究.docVIP

西南财经大学 硕士学位论文 把公司卖出去：由公司并购引发的思考 姓名：詹红雁 申请学位级别：硕士 专业：工商管理（MBA） 指导教师：赵德武  随着并购浪潮席卷中国，“并购”成为充斥经济管理学界频率最高的词之 嚣标企篷，或者蜀激说“卖公司方”遴符系统、深入褥究魏磅究剡毙较少见。 标公蠲，逐是进行主动出售的公嗣，事实上融经出现了懑来越多“卖公司” ‘和拓展并购理论，而且对于想脱手的企业也有着重疆的现实指导意义。本论 文试镯运用管理举、财务学等相关学科的理论稀方法，从理论和实箴的结合 主，全瑟、系统邀阐述“尧公霹卖寝去”这一会题。本文力求在班下嚣方鬻 骞所创新茅弭深入： 据彝现实鏊戳； 全文共分为赢部分： 燕一藩分，双理论袭凌实嚣方霆分拼冀公嗣熬动撬，醪鸯什么要把公霉粪 出去。论文将动机划分为三类：创业目的本身就是为了增值；出于战略目的 考虑和公司经营不善而出售公司。接着，论文运用了企蛾生命周期瑗论、波 圭顿产最爨合矩阵、盒渣翘模不缀济、产螽供求理论、财务蓬号侉遂理论进 ～步分辑为什么要把公司卖出去。 第二部分，并购市场的总体需求分析。如采我们把公葡看作一件特殊的： 商晶，把公嚣卖毖去箕实裁楚一个营镑的过程。营镑大舞辩将勒说过：“营锩 的目标是使鳗标蹶客的篱要秘歙望?寻到满足和满意。”因此，有必要对公司的 收买方，或者说并购方行为进行研究，以更好地把公司爨出去。不了解并赡 方懿赡买魏撬、需要和傣葑露把公霹卖凄去，会造成重大照损失。论文基予 以上思路，分辑了并购方的行共动机，即获彳譬经营协同效应、获得财务协同 效应、企业发展战略动机、管理滕利益驱动以及其他动机。论文分别针对中 餮本±并魏寝跨国并黪，探讨其产生黎嚣、篱景、以及蠢謇酌需求。这鄂分  特别对于那些打算创个公司来卖出去的人来说，具有一定的导向作用。 第三部分，按步骤阐释了出售公司的方法，即怎样把公司卖出去。并考 虑了公司遭遇恶意并购时，应采取的反并购措施。该部分深入浅出地指导操 作把公司卖出去。 第四部分，通过出售汉普给联想案例的分析解剖，力求用实际发生的企 业出售活动案例对“把公司卖出去”这一论题做实证分析。 论文第五部分指出在把公司卖出去的过程中应引起重视的问题，同时提 出了一些有益的建议。  ?? ? ??????搬?? 。“???痟? ??? ????????? ???? ???? ?????? ???????? ??。． ????? ??? ???? ???? ??????? ?? ???產? ? ?????甀????? ? ???? ??? ?? ? ????“?? ???? ? ????簑??? ? ? ???? ???? ????．?? ???? ?齣? ? ?????眃??? ????? ?? ???? ??? ???， ???? ???? ???， ?????? ???  ??????????? ???—??????? ??????瑃? ???．? ?????甌? ? ??? ? ? ??? ? ?? ????’ ????? ????：????—??? ?．? ?? ???，?? ??? ????? ? ????? ? ?? ???? ????????瓹????????? ? ??? ? ? ?????? ??：?? ????? ????? ? ? ?????? ???????瑆?? ? ???篗?  营和融资环境方面的调查，有机会接触到很多中小企业主。面对强龙压境， 并赡市场风起云涌，特剐怒中蓄并薅市场这几年逆市嚣渤，大有方兴未艾之 根据经济学供求理论，有需求就会有供给，有买家就会有卖家。其实， 现实生活中存凌着越来越多卖公篱麓现象。镌稻为仟?椿砂压?韭綦∪?什 么样的公司能卖个好价钱?蹰钒压ù事舫鋈?在出售过程中存在什么闯 题以及如何解决?忻挥泻玫陌咐?晒┓治霾慰?所有这些都是囊方企业 关心麓阕题。 然而，现有关于并购的研究主要集中在并购方层面，对卖方层隧的研究， 比较少见。我认为，在这个蓬勃发展的并购市场中，‘如果能够更积极主动地 就象生产适合市场需要的产品，褥把它营销出去一样，只是这个产艨特性更 特殊一些。因此，我认为有必要提出“把公司卖出去”这一论题，对卖方进 行系统研究，以填补并购市场研究的空白。本论文试图运用管理学、舞手务学 等棚关学科的理论和方法，从理论和实践的结合上，全灏、系统地阚述“把 公司卖毒去”这～命题，并分析“把公苟卖国去”的理论依据和现实基础； 我非常希望此文对在并购市场中蓄苦挣扎的中小企业有所启迪，对那些 “强强联合”，本文题标读袭也就歪仅仅局限予中小企业主，两是所有对把 公司卖出去有兴趣的人。因此，在浩瀚的案例中，我精心挑选了汉普出售给 联慈盼案倒进行分析。 需