005央财-国际金融-第四讲-2012.3.ppt

第四讲 汇率风险与汇率预测 一、汇率风险及其管理 二、汇率预测 一、汇率风险及其管理 1. 汇率风险的含义与类型 含义：汇率风险（Exchange Rate Risk），又称外汇风险（Foreign Exchange Risk），是指经济主体在持有或运用外汇的经营活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。 类型： 交易风险（Transaction Risk） 折算风险（Translation Risk） 经济风险（Economic Risk） 一、汇率风险及其管理 2. 交易风险及其管理 什么是汇率的交易风险？ 是指运用外币进行计价收付的经济交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。是一种流量风险。 一、汇率风险及其管理 交易风险发生在哪些场合？ 国际贸易 国际投资 外汇银行运作 一、汇率风险及其管理 如何管理交易风险？ 选择恰当的合同（计值）货币 选择本币 选择有利的外币：收汇或债权选择趋升货币；付汇或债务选择趋跌货币 * 需要考虑货物价格和利率的因素 选择软硬货币搭配 利用远期外汇、期货、期权交易等进行避险 一、汇率风险及其管理 运用“迟付早收或迟收早付”（LEADS LAGS）： 情形与选择 两种方法：调整合同签订时间或收付汇时间；加入有利的信用条款 采取自动抛补战略（专业贸易商） 在贸易合同中加入“外汇保值条款” 参加外汇保险 一、汇率风险及其管理 3.