《金融工程》ch3.ppt

金 融 工 程 学 远期价格与期货价格 远期价值举例 支付已知现金收益资产远期合约的定价 例1： 2007年8月31日，美元6个月期与1年期的无风险年利率分别为4.17%与4.11％。市场上一种十年期国债现货价格为990美元，该证券一年期远期合约的交割价格为1001美元，该债券在6个月和12个月后都将收到60美元的利息，且第二次付息日在远期合约交割日之前，求该合约的价值。 例2： 假设黄金现价为每盎司733美元，其存储成本为每年每盎司2美元，一年后支付，美元一年期无风险利率为4％。则一年期黄金期货的理论价格为多少？ 支付已知收益率资产远期合约的定价 当标的证券没有收益，或者已知现金收益较小、或者已知收益率小于无风险利率时，期货价格应高于现货价格。 当标的证券的已知现金收益较大，或者已知收益率大于无风险利率时，期货价格应小于现货价格。 * L/O/G/O * 第三章 远期与期货定价 第一节 远期价格与期货价格 第二节 无收益资产远期合约的定价 第三节 支付已知现金收益资产远期合约的定价 第四节 支付已知收益率资产远期合约的定价