财务理论描述.ppt

利润的财务分类 ①按来源分类 ②按实现程度分类： 已实现利润、未实现利润（公允价值计量） ③按风险程度分类 高风险利润：投资收益 低风险利润：主营 ④按再生性分类 再生性利润：持续稳定获得 非再生性利润： 一次性利润：营业外收支、补贴收入 现金流量 现金流量：概念一致 会计： 现金流量=净利润＋折旧＋往来款项 财务： 现金流量=净利润＋折旧 同样的现金流量，在会计和财务上不一致的原因只有一个：净利润不一样 财务分析的基本内涵（1） 美国南加州大学教授Water B．Neigs认为：财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的一种技术。 美国纽约市立大学Bernstein认为：财务分析是一种判断的过程。通过对企业现在或过去的财务状况及经营成果的分析，目的是对其未来的状况及经营业绩进行最佳预测。 台湾国立政治大学教授洪国赐认为：财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为重心，揭示其相关性；以研究信息的相关性为手段，评核其结果。 财务分析的基本内涵（2） 财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据①，采用一系列专门的分析技术和方法②，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况（分析对象）③等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人（服务对象） ④了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来（目的）⑤，做出正确决策与估价提供准确的信息或依据的经济应用学科。 财务分析的必要性 1.会计的复杂性； 2.会计的主观性； 3.数据的加总性； 4.财务报表的粉饰； 5.会计数据的决策相关性。 理解财务分析内涵时要注意 财务分析是一门综合性、边缘性学科 财务分析有完整的理论体系 财务分析有健全的方法论体系 财务分析有系统、客观的资料依据 财务分析有明确的目的和作用 财务分析的目标 1.从企业投资者角度来看 盈利能力 偿债能力 营运能力 2.从企业债权者角度来看 偿债能力 盈利能力 3.从企业经营者角度来看 盈利能力 营运能力 偿债能力 不仅仅是结果，而且对原因和过程进行分析 4.从其他财务分析主体角度来看 与企业经营有关的企业： 搞清企业的信用状况：商业信用和财务信用 国家行政管理与监督部门： 监督检查国家各项政策的执行情况 为宏观决策提供可靠信息 财务分析的作用 （1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未来 财务分析的形式 根据分析主体的不同： 内部分析与外部分析 根据分析的内容与范围的不同： 全面分析与专题分析 根据分析的方法与目的的不同： 静态分析与动态分析 本章重点 财务分析的基本内涵； 财务分析与经济活动分析、财务会计、财务管理的关系； 财务分析的目的； 财务分析的作用； 财务分析的形式。 要求 浏览一份上市企业的财务报告。 来源： 上海证券交易所 深圳证券交易所 第一章 财务分析理论 第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析的内涵与目标 第四节 财务分析的体系与内容 第五节 财务分析的形式 财务分析的产生 财务分析开始于银行家 1895年，纽约州银行协会经理委员会采纳要求机构贷款人提交书面的、有其签字的资产负债报表的决定使财务报表被主要银行推荐使用。 1900年，纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格中包括一部分资产负债表。 1900年，汤姆斯发表了题为《铁路报告分解》的小册子,在处理各种铁路报表因素时,使用了现代分析方法。 贷款人和投资者对财务报表信息的需要是财务分析产生的根源，并影响着财务分析的发展。 财务分析的发展 现代财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。全面、系统的筹资分析、投资分析、经营分析是财务分析的基本领域。财务分析在资本市场、企业评估、重组、绩效评价等领域的应用也越来越广泛。 财务分析技术的发展 1919年，亚历山大建立了比率分析体系。 1923年，James H.Bliss提出，在每个行业都有以行业活动为基础并辅以行业特点的财务和经营比率-标准比率。 1925年，趋势百分比出现。 如今预测分析技术、实证分析技术、价值评