（精）组合风险与收益.pptVIP

* 第二节 资产组合的风险与收益 投资组合：两种或两种以上的资产构成的组合，又称资产组合（portfolio） 一、资产组合的风险与收益 （一）两项资产组合的风险与收益 1收益 E（Rp）=∑Wi?Ri （i=A，B） 公式（3—10） 2风险 资产组合的风险也是以方差或标准差为基础度量的。资产组合的方差计算涉及到两种资产收益之间的相关关系，即首先要计算协方差和相关系数。 协方差（covariance） COV（RA，RB）= ∑（RAi-RA）?（RBi-RB）Pi 公式（3—11） ∑（RAi-RA）?（RBi-RB）Pi为正：两种资产期望收益率变  动方向相同；∑（RAi-RA）?（RBi-RB）Pi为负：两种资产期望收益率变 动方向相反；∑（RAi-RA）?（RBi-RB）Pi为零：两种资产期望收益率变 动方向无关。 协