企业如何认识新三板企业如何认识新三板.doc

【新三板】企业如何认识新三板 新三板适合什么样的企业？ 1）成长初期的高新技术企业：完成产品研发和小规模生产，需要融资实现规模化生产，同时拓宽市场渠道。 2）成长受限制的高新技术企业：发展遇到瓶颈，虽然有一定的生产能力、市场份额、盈利能力，但是缺乏资金、市场份额不足、人才和管理难以提升，企业希望提高声誉度、实现快速发展。 3）上市的后备企业：未来2-3年即可符合上市条件，需要熟悉适应资本市场；拟上市企业，但在财务、业务、公司治理等方面存在一定的障碍，需要时间规范。 4）企业家有开拓进取精神，企业有较强烈做大做强的意愿。 新三板挂牌要求与创业板、中小板有何区别？ 企业挂牌新三板和上市创业板、中小板的条件主要区别在持续盈利能力、券商持续督导期等方面，具体如下： ——新三板 （1）依法设立且存续满两年。 （2）业务明确，具有持续经营能力。 （3）公司治理机制健全，合法规范经营。 （4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。 （5）主办券商推荐并持续督导。 ——创业板 （1）持续经营满三年； （2）最近两年内主营业务和董事,高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更; （3）财务指标； a.最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。 b.最近一期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损。 c.发行后股本总额不少于3000万元。 （4）其他非指标性条件。 ——中小板 （1）持续经营满三年； （2）最近三年主营业务，管理层，控制人不变; （3）财务指标； a.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。 b.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。 c.发行前股本总额不少于人民币3000万元。 d.最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。 e.最近一期末不存在未弥补损失。 （4）其他非指标性条件。 企业挂牌新三板是不是上市，是在哪里上市？ 企业挂牌新三板不是上市，是在场外市场进行挂牌，但是从融资、交易等功能看，挂牌与上市实现的功能极为相似，可以称为“结构化上市”。新三板市场的股份交易系统由全国中小企业股份转让系统公司运营，由中国证监会监管。 在新三板挂牌是否影响未来在创业板、中小板上市？ 中国证监会发行部和国际部有专门的发言人表示挂牌新三板不影响企业未来的上市，甚至可能会由于企业在新三板市场挂牌中积极的表现及其良好的运作而促进IPO进程。这种促进作用表现在：第一，企业挂牌前已经对企业的法律、财务、公司治理的相关问题进行了系统的规范，这样会缩短上市的规范时间，而且后续制作上市材料有很大的便利性，从现有的新三板企业上市周期看，其上市速度远远高于直接上市的企业；第二，待时机成熟，监管部门将推出转板优惠政策，届时挂牌企业将实现直接转板上市。 在新三板市场挂牌的企业能否直接转板？ 股份报价转让系统是高新技术企业的孵化器，通过规范运作，达到主板、中小板或者创业板的上市条件时，可通过绿色通道转板上市，相关规则待挂牌公司数量达到一定规模后出台。在绿色通道未开通的情况下，同样不影响企业的转板，目前已经有多家三板挂牌企业成功登陆创业板或中小板。 企业为什么要挂牌新三板？ 新三板是未来中国资本市场重要的组成部分，挂牌新三板即进入了中国的资本市场，新三板将基本实现企业的公开运作功能。具体表现在以下几个方面： 提高综合融资能力：引入外部机构股权投资者，多数新三板公司在增资过程中，创投机构占50%以上，发行市盈率也提高；增加股东的抵押贷款能力，金融机构将逐步对新三板挂牌公司实行股权质押贷款；增加授信，新三板企业规范运作、财务清晰、前景广阔，将获得银行等金融机构更高的授信额度。 股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。 转板上市：转板机制一旦确定，可优先享受上市主板、创业板市场的“绿色升级通道”。 价值发现：资本市场具有发现价值、合理定价的功能，进入新三板的企业的整体价值会反映在股票价格上，市场最终会给企业一个合理的定价。 公司发展：挂牌前，新三板的挂牌条件要求公司治理结构完善、运作规范，这会提高企业的管理水平。挂牌后，企业将通过以下两种途径为创业板、中小板的上市积累资本市场的经验：第一，交易所、协会、主办券商对企业管理层、董秘进行系统的培训；第二，主办券商持续对公司治理、经营管理、业务发展提供专业意见。 宣传效应：新三板是全国性的市场，聚集一批优质高成长性高新技术企业，挂牌有助于扩大公司的知名度，树立行业内的龙头地位，提升品牌价值，有专家甚至说：“成功