（精）第7章 营运资本.pptVIP

第七章 营运资本 第一节 营运资本概述 营运资本：占用在生产经营活动中的流动资金。 广义营运资本，又称总营运资本，指流动资产总额； 狭义营运资本，又称净营运资本，指流动资产减去流动负债后的净额。 流动资产－流动负债＝长期负债＋股东权益－长期资产 ＝长期筹资－长期资产＝长期筹资净额 流动资产＝流动负债筹资＋长期筹资净额 经营性营运资本，指经营性流动资产减去经营性流动负债（自发性负债）后的净额。 经营性流动资产—现金、应收账款和存货 现金不包括交易性金融资产 应收款项不包括应收利息、股息等 经营性流动负债—自发性负债 对客户的应付款项 对职工的应付职工薪酬 对国家的应交税费 对股东的应付股利 这些与对银行的短期借款（临时性负债）不同，具有自发形成、无需付息、滚动使用三个特征。 营运资本政策 营运资本持有政策（与企业资产组合策略联系起来） 如何确定营运资本持有量，要在收益和风险进行权衡 适中的投资政策 宽松的投资政策（收益、风险均低） 紧缩的投资政策（收益、风险均高） 营运资本筹集政策（与企业筹资组合策略联系起来） 如何筹集营运资本，就是安排临时性流动资产与永久性流动资产的资金来源 配合型筹资政策 激进型筹资政策 稳健型筹资政策 营运资本周转模式 第二节 现金管理 现金是流动性最强的资产，包括：库存现金、银行存