三类担保公司运行效率实证的分析.doc

三类担保公司运行效率的实证分析 ——以河南省担保公司为研究样本 摘要：以担保利润率、担保代偿率为衡量担保公司运行效率的两个指标，选择河南省区域内的106家担保公司作为研究样本，对三类担保公司运行效率进行方差齐性检验，发现三类担保公司运行效率存在显著差异性。以人均GDP、地方财政收入、发明专利数、小型企业占比、银行存贷差、产业集聚区数为考察区域性特征的六个影响因子，对三类担保公司运行效率与区域性特征的相关性进行了分析，发现三类担保公司对区域性特征的要求不同：政策性担保公司适应于经济发达且符合国家产业政策的地区；商业性担保机构适应于放贷资金量大、经济水平中等以上且发展速度较快的地区，但小微型企业不宜过多；互助性担保机构要求区域产业集聚程度较高，经济、财政实力较弱的地区，但要求中小企业综合实力较强。 关键词：担保公司；运行效率；区域性特征；河南省 1．引言 随着经济全球化，各国产业结构逐渐一体化、规模化向专业化、协作化，各国由向小型。在这转变过程中，中小企业的地位作用已占据了各国经济的。，国中小企业经济作用不言而喻。据统计，截止到2012年底，中小企业数量占企业总数99%以上，创造了全国60%的，贡献了50%的税收，提供了80%的就业岗位，已成为推动我国经济快速增长的力量。[1]鉴于中小企业的重要地位与作用，近年来，我国政府先后制定了一系列辅助中小企业发展的政策措施，学术界也从多角度开展了关于中小企业的研究。但无论是政策取向还是研究，无非都围绕着一个主题进行，那就是“资问题”。从要素禀赋理论出发，中小企业的可抵押资产不足、信息可信度低、成长风险大等缺点，使其在资过程中充当极为被动的角色。[2]银企间的信息不对称所产生的道德风险和逆向选择直接导致了对中小企业采取“限贷”、“拒贷”的政策。由于我国市场发展尚不成熟，对中小企业而言，直接融资门槛过高，所以，款这一间接资方式仍是中小企业资的主要渠道。[3]，如何增强的放贷意愿，成为缓解中小企业资问题的有效出路。 Besanko (1987)指出担保作为第三方，显著增加了担保的可获得性，并相应减少了信贷配给的可能性，从而有效缓解中小企业资困难。[4]Levitsky Prasad(1987)认为，担保的主要目的是鼓励金融机构，特别是商业银行为中小企业贷款。前提是中小企业必须具有良好的前景和可行的项目。[5] 郝蕾和郭曦（2005）研究了在利率管制下的卖方垄断型信贷市场中，担保额是银行甄别企业风险的有效工具，但这依赖于企业的风险收益特征，认为第三方担保可以帮助禀赋不足的企业资。[6]研究成果表明，不断发展和完善融资担保机制能提升中小企业信用级别，缓解银企间信息不对称，从而帮助中小企业获得信贷资金。因此，如何建立合理、有效的担保机制是解决中小企业资问题的重中之重。对此，许多学者进行了深入研究，并提出了一系列行之有效的措施。林璐认为，发展地方中小银行不仅能降低担保的风险分担比例，而且，通过与担保的长期合作，还能降低内生交易费用，从而提高担保的运行效率。[7]林平、袁中红通过对广东省信用担保的发展特点进行总结后发现，建立多层次的政策性和商业性相结合的信用担保体系，能增强融资担保体系的实力，提高抵御风险的能力。[8]杨胜刚、胡海波通过数理建模分析，认为比例担保和反担保的不同组合能够对中小企业信贷市场上逆向选择和道德风险产生不同程度的影响，从而有效控制担保风险，提升担保效率。[9]这些研究果，在一定程度上提高担保效率但是，研究前提是将担保作为一个整体，没有切入到担保内部，也没有与区域，这样得出的研究结果必然过于笼统、过于宽泛，对实践的指导作用也有限。 鉴于前人研究的局限性，本文认为，建立高效运行的担保机制尚有很大空间，但是，我们要学会因地制宜，量体裁衣。如何理解呢？我们知道，我国融资担保机构有三大传统经营模式，政策性、商业性和互助性，除此之外，随着近几年担保行业的迅速发展，个别发达省市还建立了创新担保模式，例如：浙江的“桥隧模式”和“路衢模式”，深圳的“担保换期权模式”等等，也分别在降低担保风险、提高担保收益方面做出了很大的贡献。[10]但是，创新担保模式只适合于满足约束条件的地区发展，不具备普遍适用性，而且它对运行环境要求较高，基本上是针对创建地区而言的。[11]因此，要想提升整个担保行业的运行效率，我们还要从三大传统担保模式入手，找出促使它们高效运行的关键所在。三大传统担保模式的存在是我国担保行业发展历程的见证，每种模式都有其存在的必要性，虽然担保对象相同，主要为中小企业服务，但它们的运作形式、资金来源以及最终目标却各不相同，由此可见，它们对区域环境的要求也必然不同。而且，我国地区间差异较大，经济发展不平衡，因此，很有必要从各区域环境出发，因地制宜地选择各类型的担保模式，确保我国中小企业融资担保