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计算: 1）公司在6月5日的结算金数额. 2）分析公司的实际投资收益率. 3）如果未来利率上升为5.5%(6月5日), 再投资利率为5.375% ,分析公司的实际投资收益率. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （二）远期外汇交易 1、远期汇率的报价 假定Ia为A国一年期金融资产的利率，Ib为B国一年期金 融资产的利率，Ia﹥ Ib。资本趋利性流动，从B国流动到A国。 即期 买A国货币 卖B国货币→货币A升值 货币B贬值 远期 卖A国货币 买B国货币→货币A贬值 货币B升值 当在A国投资所得相对多的利息被两次兑换带来的损失抵消时，无论在A国还是在B国投资没有差别 1+ib·?/360＝F（t，?）（1+ia·?/360）／S（t） F（t，?）＝S（t）×（1+ib·?/360）/（1+ia·?/360） 如果不考虑交易成本，市场上的套利行为使得上式成立，意味着无利可图 S（t）、F（t，?）——为t时的即期汇率、期限为?的远期汇率 ib、ia——当地货币利率和外国货币利率。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. [例] 假设一个美国客户在一年之后有一笔款项需支付，到时，他将从银行买入马克1980000。假定即期汇率为$1=DM1.8，美元的年利率为6%，马克的年利率为10%。银行将如何对这笔远期交易进行报价? Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 利率平价说认为，利率差异以及由此引起的套利保值交易，对短期汇率具有影响作用。具体地讲，高利率的货币表现为远期贴水，低利率的货币为远期升水，升水和贴水的数额等于两种货币利率的差异。两种货币的利率相同则表现为平价。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2、定期交割与择期交割 1)固定交割日的远期外汇交易。 是指事先确定具体规定交割时间的远期交易. 2)不固定交割日的远期外汇交易（择期） 是指买卖双方在订约时事先确定交易规模和价格，但具体的交割日期不确定，只是规定一个期限，买卖双方在此期限内的任何一日进行交割。 方式有两种：一是交易双方商定某一月份作为选择交割的期限；二是把签定远期外汇合约的第三天至约定期满日内的任何一天选择作为交割日。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 由于选择交割日的主动权在客户手里，因此银行一般选择从择期开始到结束期间最不利于客户的汇率作为择期交易的汇率。 择期交易的定价过程通常是首先计算出约定期限内第一个工作日交割的远期汇率和最后一个工作日交割的远期汇率，然后根据客户的交易方向从中选取对银行最为有利的报价。 3、远期套算汇率forward cross rate Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （一）无收益资产的远期合约的定价 三、关于远期合约的定价 组合A：一份远期合约多头加上一笔数额为 的现金 组合B：一单位标的资产 在T时刻组合A和组合B价值相等，那么他们在t时刻价值也应相等，否则就会出现无风险套利的机会。 无收益资产远期合约多头的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额 Evaluation only. Created with Aspose.S