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曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》（第6版） 第32章 开放经济的宏观经济理论 复习笔记 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 1．开放经济的宏观经济模型的两个假设 （1）经济的GDP是既定的，用真实GDP衡量的一个经济物品与劳务的产量是由生产要素供给和所得到的投入变为产出的生产技术决定的。 （2）经济物价水平是既定的，物价水平的调整使货币的供求平衡。 2．可贷资金市场 （1）假定 金融体系只包括一个可贷资金市场。所有储蓄者都到这个市场上存入他们的储蓄，所有借款者都从这个市场上得到他们的贷款。在这个市场上，存在一种利率，它既是储蓄的收益，又是借款的成本。 （2）储蓄、投资及其与国际流动的关系式 由31章内容可知，在开放经济条件下有： 储蓄＝国内投资＋资本净流出 这个恒等式的两边代表可贷资金市场的双方。可贷资金的供给来自国民储蓄（），可贷资金的需求来自国内投资（）和资本净流出（）。 （3）可贷资金的含义 可贷资金应该解释为国内产生的可用于资本积累的资源流量。无论是购买国内资本资产还是购买国外资本资产，这种购买都增加了可贷资金的需求。由于资本净流出既可以是正的，也可以是负的，所以它既可以增加也可以减少由国内投资引起的可贷资金的需求。当时，一国有资本净流出，此时对海外资本的净购买增加了对国内产生的可贷资金的需求；当时，一国有资本净流入，此时来自国外的资本资源减少了对国内产生的可贷资金的需求。 （4）可贷资金量的决定 可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率。较高的真实利率鼓励人们更多地储蓄，因此，增加了可贷资金供给量。较高的真实利率也增加了为资本项目筹资而借款的成本，因此，它抑制了投资，并减少了可贷资金的需求量。除了影响国民储蓄和国内投资之外，一国的真实利率还影响该国的资本净流出。 图32-1 可贷资金市场 图32-1说明可贷资金市场，开放经济中的利率和封闭经济中的一样，都是由可贷资金的供给与需求决定的。国民储蓄是可贷资金供给的来源。国内投资和资本净流出是可贷资金需求的来源。利率调整使可贷资金的供给与需求平衡。如果利率低于均衡水平，可贷资金供给量将小于需求量，所引起的可贷资金短缺将使利率上升。相反，如果利率高于均衡水平，可贷资金供给量将大于需求量，可贷资金过剩将使利率下降。在均衡利率时，可贷资金供给正好与需求平衡。这就是说，在均衡利率时，人们想储蓄的量正好与合意的国内投资和资本净流出量平衡。 3．外汇市场 （1）外汇市场恒等式 开放经济模型中的第二个市场是外汇市场，这个市场的参与者用美元兑换外国通货。对整个经济而言，资本净流出（）必然总是等于净出口（），即有： 资本净流出＝净出口 这个恒等式表明，国外资本资产的购买与出售之间的不平衡（）等于物品与劳务的出口和进口之间的不平衡（）。当一国有贸易盈余（）时，外国人购买的该国物品与劳务多于该国人购买的外国物品与劳务，该国人从国外净销售中得到的外国通货必定用于购买外国资产，因此，该国资本流向国外（）。相反，如果一国有贸易赤字（），外国资本流入美国（）。 （2）外汇市场的均衡 假设这个恒等式的两边代表外汇市场上的双方。资本净流出代表为购买国外资产而供给的美元量。净出口代表为了购买美国物品与劳务的净出口而需要的美元量。使外汇市场供求平衡的价格是是真实汇率。真实汇率是国内物品与国外物品的相对价格，从而也是净出口的关键决定因素，真实汇率上升减少了外汇市场上美元的需求量。 图32-2显示了外汇市场的供给与需求。真实汇率由外汇市场供给与需求决定的。用于兑换外国通货的美元的供给来自资本净流出，由于资本净流出并不取决于真实汇率，所以供给曲线是垂直的。美元的需求来自净出口，由于较低的真实汇率刺激了净出口（从而增加了为这些净出口进行支付而需求的美元量），所以需求曲线向右下方倾斜，人们为购买外国资产而供给的美元数量正好与人们为购买净出口而需求的美元数量平衡。 图32-2 外汇市场 在均衡的真实汇率时，由美国物品与劳务净出口所引起的外国人对美元的需求正好与由美国资本净流出所引起的来自美国人的美元供给相平衡。 二、开放经济中的均衡 1．资本净流出：两个市场之间的联系 （1）可贷资金市场和外汇市场恒等式 可贷资金市场和外汇市场恒等式分别为： 在可贷资金市场上，供给来自国民储蓄（），需求来自国内投资（）和资本净流出（