(优)对外投资与海外并购.ppt

* 并购过程 7月初，中海油向美国外国投资委员会提交通知书表示接受审查。 19日，雪佛龙提高收购价格至171亿美元并增加现金比例。 20日，优尼科董事会决定接受雪佛龙报价，向股东大会推荐。 * 并购过程 8月2日，中海油在慎重考虑下决定退出竞购。这场常达8个月之久的竞购风波以中海油的退出而告终。 * 优尼科的价值 中海油董事长傅成玉认为：若将优尼科公司今后二十几年每年的产量乘以油价，然后再贴现到今天，这个公司的价值远远超过220亿美元。 优尼科按纽约证券交易所标准登记的可采储量有17.54亿桶油当量，但实际可采储量高达44.28亿桶油当量。 * 优尼科的价值 如果收购成功，要花190亿美元，若按登记的17.54亿桶计算，每桶约10.8美元；若用实际的44.28亿桶计算，每桶只有4.3美元。 目前在国际市场上，购买一桶储量的平均价格在12~14美元。在北美则高达16美元/桶。 * 优尼科的价值 而且，实际收购价格要比190亿便宜。因为该公司2005年一季度的现金有17亿美元。6月份卖掉其在加拿大的一个油田，卖了18亿美元。 若收购成功，最早的交割时间在9月底。按照优尼科目前的经营情况，到9月底至少还要增加8~9亿美元的现金。 * 中海油的资金筹集 中海油自有资金30余亿美元 高盛、摩根大通提供的贷款30亿美元 中国工商银行提供的贷款60亿美元 总公司提供的长期次级债形式贷款4