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第二讲证券发行与企业上市第一节股票公开发行 资产证券化 狭义的资产证券化：信贷资产证券化。 广义的资产证券化：指资产采取证券这一价值形态的过程和技术。 实体资产证券化：股票发行与上市，债券的发行与上市，不动产证券的发行与上市； 信贷资产证券化：住房抵押贷款证券化和资 产证券化； 证券资产证券化：证券投资基金 现金资产证券化：在发行市场买入证券，在二级 市场进行证券交易。 股票公开发行 首次公开发行（initial public offering，IPO） 再次发行（secondary offering）：增发、配售、可转债、认股权证等 股票发行制度 审批制：完全计划发行 核准制：过渡形式 注册制：发达国家的普遍做法 发行人与主承销商双向选择 选择主承销商 声誉和能力 承销经验和类似发行能力 证券分销能力 造市能力 承销费用 选择发行人 是否符合股票发行条件 是否受市场欢迎 是否具备优秀的管理层 是否具备增长潜力 IPO小组 承销商 公司管理层 律师 会计师 行业专家 印刷商 什么是尽职调查（due diligence） 尽职调查是指中介机构（包括投资银行、律师事务所和会计师事务所等）以本行业的业务标准和道德规范，对公司及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行专业调查的工作 为什么需要尽职调查 为了