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第三章 财务分析 教学目的 教学重点与难点 教学内容 复习思考 案例分析 教学目的 通过本章的学习，要求学生了解财务分析的基本程序，掌握比率分析法、比较分析法、综合分析法等基本方法，并能运用这些方法对企业的偿债能力、营运能力、获利能力等财务状况进行分析，准确把握企业财务现状，以便针对性地开展未来理财活动。 教学重点与难点 企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 杜邦分析法 财务分析的含义与性质 1．含义:以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 2．性质（1）财务分析的起点是财务报表；（2）财务分析只是检查的手段，只能认识问题，而不能解决问题。 财务分析的方法 （一）趋势分析法 （二）比率分析法 （三）对比分析法 （四）因素分析法 （一）趋势分析法 概念： 又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动趋势的一种方法。 重要财务指标的比较 （二）比率分析法 概念： 通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。 类型： （三）因素分析法 概念： 依据分析指标预期影响因素的关系，从数量上确定因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。 种类 连环替代法 将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常即标准或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。 连环替代法 k=a×b×c a的影响= （a1 －ao ） ×bo×co b的影响= a1 × （b1 －bo ） × co c的影响= a1 × b1 × （c1 － co ） 差额分析法 利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 差额分析法 k=a+b+c ko=ao+bo+co k1= a1+b1+c1 ?k=?a+?b+?c （四）对比分析法 概念： 也称为比较分析法，是将某项财务指标与性质相同的基准指标进行对比，通过计算该数据与基准指标之间差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 基准指标的种类 短期偿债能力小结 短期偿债能力是针对流动负债的。 特点：××资产/流动负债（分母不变） 流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/流动负债 现金比率＝（现金＋现金等价物）/流动负债 2、股东权益比率与权益乘数 　 a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资产 　 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益 比率越大，偿还长期债务能力越强。 　 权益乘数＝1/股东权益比率 　　　　 ＝ 1/（1－资产负债率） ＝资产总额/股东权益总额 分析：权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。 长期偿债能力小结 长期偿债能力分析是针对全部负债的偿还。 特点： 还本能力：负债总额/×× 付息能力：息税前利润/利息 注意：如果分子分母数据取自同一张报表，则使用当前数据；如果分子分母数据取自不同的报表，则使用期初期末的平均数。 练习 1.若流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ） A.速动比率大于1 B.营运资金大于零 C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障 练习 练习 练习 （一）流动资产周转情况 应收账款周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均应收账款余额 应收账款周转期（周转天数） ＝平均应收账款余额×360÷主营业务收入净额 存货周转率（周转次数） ＝主营业务成本÷平均存货余额 存货周转期（周转天数） =平均存货余额×360÷主营业务成本 流动资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均流动资产余额 流动资产周转期（周转天数） =平均流动资产余额×360÷主营业务收入净额 （二）固定资产周转情况 固定资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均固定资产净值 固定资产周转期（周转天数） ＝平均固定资产净值×360÷主营业务收入净额 （三）总资产周转情况 总资产周转率（周转次数） ＝主营业务收入净额÷平均资产总额 总资产周转期（周转天数） ＝平均资产总额×360÷主营业务收入净额 练习 （一）销售毛利率与销售净利率 销售净利率 ＝净利润÷销售收入×100％ 销售毛利率 ＝（销售收入－销售成本）÷销售收入×10