[第三章第5节不确定性分析.pptVIP

常见的项目风险因素 信用风险 项目参与方的信用及能力 建设和开发风险 自然资源和人力资源 项目生产能力和效率 投资成本 竣工延期 不可抗力 市场和运营风险 市场竞争 市场准入 市场变化 技术变化 经营决策失误 金融风险 汇率、利率变动 通货膨胀 贸易保护 政治风险 体制变化 政策变化 法律法规变化 法律风险 有关法律法规不完善 对有关法律法规不熟悉 法律纠纷及争议难以解决 环境风险 采用试算内插法可求得： （4）计算销售收入、经营成本和投资变化对内部收益率的影响，结果见表所示。 变化率 不确定因素 销售收入 经营成本 投 资 －10％ 12.29 20.61 21.73 －5％ 16.30 19.42 19.88 0 18.19 18.19 18.19 ＋5％ 20.99 16.95 16.64 ＋10％ 23.72 15.71 1519 内部收益率的单因素敏感性分析表 案例分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （5）销售收入、经营成本和投资变化的敏感性曲线参见下图。 各因素的敏感程度依次为：销售收入→投资→经营成本 案例分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （一）概率分析法的概念 1．概率分析法 （1）概念：基于概率来研究各种不确定因素发生变化时对方案经济效益的影响的方法叫做概率分析或风险分析。 一般是通过计算出项目净现值小于零的概率来定量测定项目风险大小。 （2）计算过程： 净现金流期望值→净现金流的标准差→ 净现值小于零的概率 三、概率分析法 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 概念：不确定性分析——是对技术方案中某些不确定因素对其经济效益的影响程度的综合分析。 产生不确定性的因素： （1） 通货膨胀和物价变动 （2）技术装备和生产工艺变革 （3）生产能力的变化 （4）建设资金和工期的变化 （5）国家经济政策和法规、规定的变化 第五节 经济评价中的不确定性分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 不确定性分析是一系列经济分析手段的总称。 不确定性分析的经济手段有： （1） 盈亏平衡分析； （2） 敏感性分析； （3） 概率分析； 其中盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 概 念 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1. 概念 盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力的条件下，研究成本与收益的平衡关系的方法，也称为量本利分析。 一个投资项目，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，这种转折点称为盈亏平衡点BEP（Break Even Point），在这点上，税后销售收入与总成本相等，既不亏损也不盈利。 一、盈亏平衡分析 （一）概述 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一般说来，盈亏平衡点越低，项目实施所评价方案盈利的可能性就越大，造成亏损的可能性就越小，对某些不确定因素变化所带来的风险的承受能力就越强。 2. 分类 盈亏分析 非线性盈亏分析：生产成本、销售收入与产量（或销售量）之间是否呈非线性关系 线形盈亏分析：生产成本、销