第五章 外汇市场与外汇交易说课.ppt

第五章 外汇市场与外汇交易 第一节 外汇市场概述 第二节 　外汇交易 第三节 外币期货与期权 第四节 买入与卖出汇率在外汇交易与进出口报价 中的运用 第一节 外汇市场概述 一、外汇市场的含义 1、 外汇市场（foreign exchange market） 是专门从事外汇交易的市场，包括金融机构之间的同业外汇市场（或称批发市场）和金融机构与客户之间的外汇零售市场。 2、外汇市场的形态——有形市场、无形市场 二、外汇市场的特征 1、星期一至星期五24 小时不间断的市场 2、 伦敦、纽约、东京、为三大外汇交易中心。 3、远期交易比例不断上升，成为主要的外汇交易种类 三 、 外汇市场构成 （一）外汇市场的参与者 1、商业银行 2、中央银行及主管外汇的政府机构 3、外汇经纪商 、交易商 4、外汇交易者 （二）外汇市场的交易类别 1、按外汇交易的主体划分层次 （1）银行与顾客之间的交易层次 （2）银行同业间的外汇交易 （3）商业银行与中央银行之间外汇交易 2、按交易场所的形式划分——大陆型市场、英美型场所 3、按外汇交易资金交割时间划分——即期、远期外汇市场 4、按外汇交易受管制程度划分——官方市场、自由市场 四、世界主要外汇市场 （一）欧洲外汇市场 1、伦敦外汇市场——最悠久的国际金融中心 2、法兰克福外汇市场 （二）北美洲外汇市场 纽约外汇市场：对世界主要货币汇率走势影响大 （三）亚洲外汇市场——东京、新加坡、香港 第二节 外汇交易 一、外汇交易的报价和交割 二、外汇交易的种类（交易方式） 一、外汇交易的报价和交割 1、外汇交易 ——是指在外汇市场上进行的外汇及其衍生产品的买卖活动。 2、外汇交易的基本程序： ——询价、报价、成交、证实和结算 3、外汇报价采用“双向报价” 4、外汇交割 （1）交易双方在同一时间交割 （2）各种货币的交割在交易货币的发行国进行 二、 外汇交易方式（种类） 即期与远期外汇交易 择期与掉期 套汇与套利 外汇期货与期权交易 一、即期与远期外汇交易 （一）即期外汇交易 1、概念 即期外汇交易——又称现汇交易或现货交易，是指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交，在交易后的两个工作日内办理交割的外汇买卖。 2、交易程序： 五个步骤：询价、报价、成交、证实、结算。 3、采用报“双价”的原则。汇率的标价采用点数标价法，有效数字为5位。 如： 1美元=7．8000/10 （二）远期外汇交易 1、概念 远期外汇交易——也称期汇交易，是指买卖双方先签订合同，规定外汇买卖的数量、汇率和将来交割的日期，成交后在某个约定日办理交割的外汇交易。 2、远期外汇交易分类 远期交易根据交割日是否固定，分为—— （1）固定交割日远期外汇 （2）选择交割日的远期外汇交易（又称择期交易） 3、远期外汇交易的作用——套期保值、投机。 4、远期外汇交易报价 （1）直接远期报价法 ——直接报出远期外汇的完整汇价的报价方法 EUR/CNY 即期汇率 901.32/908.56 1个月远期 898.16/906.83 3个月远期 896.33/904.96 （2）点数报价法（掉期率报价） ——先直接报出即期汇率，再报出期汇汇率比现汇汇率高出或低出的点数。 4、远期外汇交易报价 （3）不同标价法下远期汇率的计算方法不同： 直接标价法下： 远期汇率＝即期汇率＋升水（－贴水） 间接标价法下： 远期汇率＝即期汇率－升水（＋贴水） 综合两种标价法，远期汇率的计算方法简化为： ——前小后大往上加，前大后小往下减。