财务培训题材.ppt

企业财务报表阅读与分析 意 义 金融集团的主要业务模块 ----担保、过桥贷款、保险、金融租赁、基金、创投、典当、拍卖。 会计报表分析内容 利润表分析案例 资料：*ST吉纤 *ST吉纤公司2012年实现营业收入15.5亿元，但扣非经常性损益后实际亏损1.67亿元。作为吉林省大型国有支柱企业，2012年公司共收到政府补贴1.88亿元。 案例分析：希努尔公司的现金流量分析 案例分析：希努尔公司的现金流量分析 资料： 2012年年报显示，希努尔公司2012年全年净利润1.4亿，但经营现金流净额仅为766.41万，同比减少90.8%，占净利润的比例仅为5.47%。 公司经营活动现金流大幅减少的主要原因是应收账款和存货大幅增加。 公司2012年末应收账款2.99亿，较期初增加1.71亿，同比增长134.53%。应收帐款周转天数65天，远高于往年的水平，Wind资讯显示，2007-2011年分别为21.96天、27.05天、29.66天、24.77天、32.16天。 公司2012年末存货4.02亿，较期初增加0.9亿元，同比增长29.08%。存货周转天数186.63天，而2010年仅为155.56天。此外，从实物销售量看，2012年生产量增长6.7%，销售量下降0.75%，而库存量同比增长22.6%。　　 比较分析法案例 资料:人人乐公司 2011年人人乐公司会计年报显示，2011年公司实现营业收入120.92亿元，比上年同期增长20.43%；但实现利润总额2.2亿元，却比上年同期下降了21.00%。 偿债能力比率 短期偿债能力比率 1.流动比率 ＝流动资产÷流动负债 2.速动比率 = (流动资产-存货) ÷流动负债 3.现金比率 ＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 长期偿债能力比率 1.资产负债率 ＝（负债÷资产）×100% 2.产权比率 ＝负债总额÷股东权益 3.权益乘数=总资产÷股东权益 4.利息保障倍数 ＝息税前利润÷利息费用 ＝（净利润＋利息费用＋所得税费用）÷利息费用 偿债能力指标说明 1.短期偿债能力比率不一定越高越好。因为，流动资产是盈利能力比较低的资产，该指标如果过高，也可能意味着企业的资金利用效率比较低下，盈利能力会受影响，对企业的生产经营和长远发展不利。 2.资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标，比较保守的经验判断一般为不高于50％，国际上一般公认60％比较好。资产负债率大于100%时，表面企业资不抵债，濒临破产边缘。一般情况下，资产负债率越小，表明企业偿债能力越强，债权越安全。 偿债能力指标说明 3.一般情况下，产权比率越低，表明企业债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，债权人也就愿意向企业增加借款；反之，这一比率越高，则表明企业的风险主要由债权人承担，债权人自然就不愿意向企业增加借款。 4.利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果企业一直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。 案例：银丰棉花公司资产负债率分析 资料： 该公司2009年、2010年、2011年报表资产负债率分别为94.27%、92.34%、88.86%。负债基本为流动负债，且大部分是短期借款、应付票据和预收款项。 营运能力比率 1.应收账款周转率与周转天数 应收账款周转率（次数）=销售收入÷应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 2.存货周转率与周转天数 存货周转率（次数）=销售成本÷存货 存货周转天数=360÷存货周转率 3.流动资产周转率与周转天数 流动资产周转率=销售收入÷流动资产 4.固定资产周转率与周转天数 固定资产周转率=销售收入÷固定资产 5.总资产周转率与周转天数 总资产周转率=销售收入÷资产总额 营运能力比率说明 1.应收账款周转率表明应收账款一年中周转的次数。应收账款周转天数，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数。一般来说，应收账款周转次数越高越好。应收账款周转次数高，表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。 2.存货周转率表明存货一年中周转的次数。存货周转速度越快，表明其变现速度也越快，占用存货资金少，或占用相同数额的存货而实现的销货成本大。但存货周转率指标过高可能意味着企业存货不足，产品脱销，也可能反映企业生产规模太小，达不到规模效益