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金融约束条件下西部地区拓展投资的对策 　　[摘要]经济的发展必须有投资的拉动，西部地区的经济要获得可持续发展必须拓展投资。本文尝试金融约束理论在中国西部地区的具体应用。在充分研究金融约束理论的基础上，从制度、政策等多方面提出在金融约束的条件下西部地区如何拓展投资的针对性的对策，以促进西部地区金融深化和经济的可持续发展。 　　[关键词]金融约束；西部地区；投资；对策 　　[中图分类号]F832[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2013）17-0057-02 　　自2000年实施西部大开发战略以来，西部地区经济社会发生了翻天覆地的变化，取得了一系列重大的成就。西部大开发是一项系统工程，而启动这项工程的无疑就是投资[1]，而投资的资金来源主要是财政和金融。金融作为经济发展的“催化剂”，是地区投资和发展的重要条件和前提。本文从金融约束理论的视角，分析当前西部地区的金融和投资发展的现状和存在的问题，进而在金融约束的条件下从多个方面提出西部地区拓展投资的对策。 　　1金融约束的概念、条件和政策主张 　　1.1金融约束理论的提出及其概念 　　Hellman，Murdock和Stiglitz（1997）等人在研究“二战”后日本经济发展经验的基础上，在《金融约束：一个新的分析框架》一文提出了金融约束的理论分析框架。他们认为金融约束是指政府通过一系列金融政策在民间部门创造租金机会，以达到既防止金融压抑的危害又能促使银行主动规避风险的目的。 　　1.2金融约束理论的前提条件 　　要保证金融约束达到最佳效果，必须具备一些前提条件，即稳定的宏观经济环境，以保证金融约束理论能发挥其作用而避免进入金融抑制状态；较低的通货膨胀率且可预测，这可以确保实际利率为正，进而为投资者的投资、企业的生产、居民的储蓄和消费提供良好的环境；银行是真正的商业银行，政府对企业和银行的经营没有或有很少的干预，以保证银行和企业的行为符合市场要求。 　　1.3金融约束理论的政策主张 　　金融约束理论主张实行的金融政策包括：①对存贷款利率的控制，存款利率的控制可促使银行大力吸收存款，银行从新增的存款中获得租金，而较低的贷款利率降低了国有企业的融资成本，有利于国有企业的增长[2]。②市场准入的限制，甚至对直接竞争加以管制。Hellman等人认为，竞争将消除政府给银行设立的租金，引起经常性的银行倒闭，影响金融稳定。政府在此可以发挥积极作用，采取一定的政策为银行体系创造条件鼓励其积极开拓新的市场进行储蓄动员，从而促进金融深化。 　　2西部地区投资发展的现状及存在的问题 　　3金融约束条件下西部地区拓展投资的对策 　　3.1制定和完善促进投资拓展的制度 　　完善的制度是政策落实、机制发挥作用、金融转化为投资以及投资发挥效能的基础和保障。既要制定和完善宏观调控投资的制度，也要建立微观的投资管理制度。 　　在宏观调控的制度建设方面，一是要依据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国预算法实施条例》等法律和行政规定，借鉴美、日、德等发达国家的财政投融资体制，建立和完善财政投资评审规章制度，为财政投资评审工作的开展提供可靠的制度保障；二是要完善投资法律法规体系，建立政府配套协调机制[3]，使得政府对投资的宏观调控有法可依，实现各部门对投资的管理体制、信息共享，相互监督、相互制衡，使各部门真正实现有效的管理和监督。 　　在微观的制度建设方面，一要建立健全现代产权制度，深化西部国有企业改革，建立严格的国有资产经营责任制，使得国有企业产权清晰化，保护经营者和投资者的合法权益；二要健全西部民营企业的信用管理和担保制度，实现西部民营企业信用担保主体多元化，为西部地区的民营中小企业的投融资创造信用制度和担保制度保障；三是要完善商业银行的风险管理和信贷审批制度，控制商业银行的投资风险；四要建立健全信用评级制度，规范信用评级机构的发展，规范市场中介和服务机构的建设，为企业融资和投资者投资决策提供参考便利。 　　3.2制定符合西部地区投资拓展的政策 　　3.2.1对西部地区实行特殊的金融发展政策 　　在严格的金融监管条件下，鼓励各大金融机构、外资银行和国际金融机构根据西部地区的经济发展需要增设分支机构，允许和引导组建民营商业银行、中小银行和非银行的金融机构，不断增加西部地区的金融机构的数量、种类、规模，形成商业性的金融中心，实现“区域性的金融政策促进西部地区金融的发展——金融发展扩大融资规模进而支持西部地区投资——投资拉动经济增长——经济增长引致投资倍数增长”的良性循环。 　　3.2.2继续实行利率优惠和利率管制政策 　　在东部和西部实行差别化的利率，加大西部地区的利率优惠力度，吸引东部资金向西部地区转移；提高西部商业银行的存款利率以增加商业银行的储蓄