项目论证..pptVIP

投资估算计算的内容和方法 基本预备费的内容和估算 设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用 涨价预备费的内容和估算 在建设期内价格上涨可能引起投资增加而预留的费用 建设期利息估算 借款额在各年的 年初发生： 借款额在各年均衡发生：（常用） 投资估算计算的内容和方法 流动资金的估算 流动资金是指项目投产运营后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所必不可少的周转资金。它伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产投资，等于项目投产运营后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。 流动资产 流动资金 流动负债：应付帐款 现金 应收帐款 存货 流动资金构成： 流动资金估算方法： 分项详细估算法 扩大指标估算法 投资估算计算的内容和方法 流动资金的估算： 分项详细估算法 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收帐款＋存货＋现金 流动负债＝应付帐款 流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 扩大指标估算法 按流动资金占某些基数的比例估算。 基数：销售收入、经营成本、总成本、建设投资 敏感性分析的计算指标 敏感度系数： 定义： 特点：关注敏感度系数的相对值，而不是其绝对值 判别：敏感性系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高 敏感性分析的计算指标 临界点： 定义：当不确定因素使IRR=i0或NPV=0时，其极限变化值。 临界点与基准收益率的关系： 同一个投资项目，随着设定基准收益率i0的提高，临界点就会降低。 判别：在基准收益率i0为定值时，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感 敏感性分析结果汇总 敏感性分析图 ③风险分析 风险分析又称概率分析，它是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。 一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率，累计概率值越大，说明项目承担的风险越小。也可通过模拟法测算项目评价指标（如内部收益率）的概率分析。 在进行风险分析时，先对各参数的值作出概率估计，并以此为基础计算项目的经济效益，最后通过经济效益期望值、标准差、实现概率及离差系数来反映方案的风险和不确定程度。 风险分析 不确定因素使得未来的经济活动的实际结果可能偏离预期目标，与预期的结果发生偏差，有可能使实际结果低于预期的效果，甚至遭受一定的损失。这就是项目投资的风险所在。 风险大小既与损失发生的可能性（概率）成正比，也与损失的严重性成正比 常见风险因素的归纳和分解 三、项目论证的基本程序 一个项目论证报告的编制，需要广泛的技术、经济和财务等方面的知识和技能。经过机会研究和初步项目论证后，才开始详细的项目论证。项目论证的目的是为投资决策提供技术、经济和财务依据，因而要分析各有关方面的因素，选择最佳方案并论证其生命力。 第一步：开始阶段 主要是要明确问题，包括 弄清评价研究的范围 雇主的目标 第二步：资料搜集与分析 包括 实地调查 市场分析 技术分析 竞争力分析 原材料,能源供应分析 工艺分析 人力资源分析 第三步：建立各种可行的技术方案 为了达到目标通常会有多种可行的方法，因而就形成了多种可行的能够相互代替的技术方案。项目论证主要核心点是从多种可供实施的方案中选优，因此拟定相应的实施方案就是项目论证的关键一步工作。 组成技术专家组 提出各种可行的技术方案 专家组论证,发现技术和工艺上可行的技术方案 第四步：方案分析阶段 方案分析阶段包括 分析各个可行方案在技术上经济上的优缺点 方案各种技术经济指标 投资费用 经营费用 收益 投资回收期 投资收益率 方案的综合评价与选优 敏感分析 各种方案结果的比较、分析和评价 选择一个最优方案 第五步：编制已选择好的方案 包括 进一步的市场分析 方案实施的工艺流程 项目地址的选择及服务设施 劳动力及培训 组织与经营管理 现金流量及经济财务分析 额外的效果 第六步：编制项目论证报告 项目论证报告其结构和内容常常有特定的要求 第七步：编制资金筹措计划 项目的资金筹措在比较方案时，已作过详细考查，其中一些潜在的项目资金会在与贷款者讨论可行性研究时冒出来。实施中的期限和条件的改变也会导致资金的改变，这些都应根据项目论证报告的财务分析作出相应的调整。同时应作出一个最终的决策，以说明项目可根据协议的实施进度及预算进行。 . 四、项目论证的主要内容 市场需求预测 原材料和投入的选择供应 产品结构和工艺方案的确定 生产规模（或生产能力）的确定 技术与设备选择 坐落地点和厂址选择 投资估算 资金筹措 经济评价 国民经济评价 不确定性与综合分析 可行性研