香港资本市场介绍及如何在香港上市..pptVIP

香港资本市场介绍及如何在香港上市 * 香港交易所提供两个板块以满足公司不同的需要 主板 目标为较大型， 基础较佳 又符合盈利或其它财务标准 要求的公司 创业板 目标为具有增长潜力并专注一项主营业务，但可能并未录得盈利的公司 * 上市的主要条件 不设最低溢利要求，但须显示公司前2年从事活跃业务活动的纪录 股东应占溢利在最近一年须达2,000万港元，前两年合计须达3,000万港元 假若拟上市公司能达到以下条件，便能豁免利润要求： 拥有3年业务纪录； 上市时市值达港币20亿元以上； 在最近一个财政年度集团营业额不少于港币5亿元以上；及 在过去三个财政年度集团从经营业务所产生的现金净额为正港币1亿元以上。 或 拥有3年业务纪录； 上市时市值达港币40亿元或以上； 在最近一个财政年度集团营业额不少于港币5亿元或以上；及 上市时拥有至少1,000名股东 盈利要求 创业板市场 主板市场 考核项目 * 上市的主要条件 上市之时公众股东最少为100名。如果公司只达到过去12个月内保持积极业务活动的要求，则上市之时公众股东最少为300名 上市之时最低为300名，每100万港元不能少于3名股东持有 最低公众持股量 没有具体要求，但实际上上市之时市值不低于4,600万港元 上市之时市值不低于2亿港元 最低市值 同左 基建公司或矿务公司：如拟上市公司被香港联交所确认为基建公司或矿务公司，以上营业纪录、盈利或其它财务要求将可被修订或豁免 盈利要求(续) 创业板市场 主板市场 考核项目 * 上市的主要条件 管理层股东及高持股量股东于上市后的12个月及6个月内禁止出售股份 在上市后的头6个月内禁止发行新股 如果会导致控股股东持股比例低于30%，则在头6个月内禁止发行新股 发行新股及主要股东的冻结期 对于上市之时市值没有超过40亿港元的发行公司，则要求25%的公众流通股比例，最低金额不低于3,000万港元。对于上市之时市值超过40亿港元的公司，最低公司众流通股比例为20%或更高比例，前提条件是上市之时公众股东所持有股票价值不低于10亿港元。 上述最低公众流通股要求在任何时候均须保持。 上市之时已发行股本的25%或5,000万港元，两者选其较高者(不过发行公司市值超过40亿港元，则可以较低到10%) 。 上述最低公众流通股要求在任何时候均须保持。 最低公众流通股要求 创业板市场 主板市场 考核项目 * 上市的主要条件 在活跃业务期内须保持控股股东的连续性 在业绩记录期内最近一年须保持控股股东的连续性 控股股东连续性 同左 香港交易所/香港证监会/中国证监会 发行审批机关 同左 香港或国际会计准则 会计准则 除非获得香港联交所豁免，否则必须在活跃业务期内保持管理层和拥有的连续性 在业绩记录期内必须保持管理层的连续性 管理层连续性 必须证明在递交上市申请之前至少拥有24个月的活跃经营业务记录 必须拥有3年的经营业绩期 经营业绩记录期 创业板市场 主板市场 考核项目 * 上市的主要条件 同主板 在首次上市之后的6个月内不允许。如获股东授权，可增发已发行股份的20%给独立人士而无需股东批准 后续融资能力 同主板 没有限制，具体情况取决于公司的基本因素和市场情绪。 发行估值 同主板 最快大约5-7个月 (不计及把国内资产转移海外所需时间) 时间 创业板市场 主板市场 考核项目 只要于上市时并持续地做出全面披露，董事、控股股东、主要股东及管理层股东均可进行与申请人有竞争的业务 控股股东如进行任何与申请人有竞争的业务，或会导致申请人不适合上市 (须视乎个别情况而定) 竞争业务 * 国内企业在香港上市的选择 红筹 （海外控股） H股 主板 红筹 （海外控股） H股 创业板 进入香港资本市场 买壳上市 直接上市 * H股及红筹股上市结构图 股份有限公司 股份有限公司 (上市公司) 境外控股公司 (上市公司) 国内业务公司 国内业务公司 H 股 红筹股 股东 业务 业务 原股东 公众 股东 原股东 公众 业务 业务 100% 75% 法人股 25% Ｈ股 上市前 上市后 100% 100% 75% 25% 境外 境内 * 上市主要工作流程 向香港联交所递交上市申请 上市前期 准备工作 取得省政府/发改委对境外上市的意见函 向中国证监会申请H股发行及上市 回答香港联交所提问并取得中国证监会上市批准 通过上市聆讯 国际路演推荐 股票发行及挂牌交易 设立国内股份有限公司 红筹 H股 H股 H股 特殊目的公司境外上市报中国证监会审批 开展重组 工作 境外重组，特殊目的公司外资并购报商务部审批 红筹 一般情况下，H股上市需要8-12个月，红筹上市如不含将境内公司转至境外则需要6-8个月 其他方式完成跨境重组 * * * * * * * * * 這裡，我想特別強調的一點是，引入策略