金融学内容总结金融学内容总结.doc

金融学（导论与课程介绍） 一、什么是金融？（金融的定义） （引入）黄达教授认为： “金融”所涵盖的范围有广义和狭义之分： 广义“金融” ——指与物价有紧密联系的货币供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金融概括的这诸多方面在国际之间的存在，等等。 狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场，指资本市场。 金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统该含义是一种广义的金融涵义。 微观金融(Micro-finance)是金融市场主体(投资者、融资者；政府、机构和个人)个体的投资融资行为及其金融资产的价格决定等微观层次的金融活动。 宏观金融(Macro-finance) 是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用。 广义的金融学就是研究资金融通活动，包括金融主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学。 其研究对象是经济系统中的价值系统)包括： 微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律为研究对象） 宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各构成部分的相互关系为研究对象） 第一章 金融体系概述 第一节 金融体系及其功能 一、经济体系中的流量 经济学要解决的三大问题: 　　生产什么商品和生产多少？ 　　如何生产？ 如何进行资源配置的问题 　　为谁生产？ 这种分配并不是无偿的，而是有偿的。也就是说，获得资源者必须为其获得的资源支付相应的报酬。 一方面，经济社会通过市场交换等方式将短缺资源分配给最需要的生产者和消费者，另一方面，获得资源的生产者和消费者为其获得的资源支付相应的报酬。因此，一个经济体系必然形成物流和资金流。 物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在现代经济条件下，资金的流动主要是通过金融体系来实现的。 资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。因此，金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。 直接融资 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 初级证券产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券(primary securities)。对于资金融入单位来说，这种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在金融市场上流通转让，具有较高的流动性。 简单说：初级证券就是最终借款人为了筹集资金而发行的金融工具，如股票，债券。（银行的贷款合同也可视作初级证券） 优点： 节约交易成本产权明晰 直接融资的缺点： 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技资 投资者要承担较大的投资风险。 投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。 数量、期限难以匹配。 融资的门槛比较高。 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交易主体，必须自己承担发行次级证券和购买初级证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，获得相应的利差收益。金融中介机构发行的次级证券种类很多，以适应不同的投资者的需要。 次级证券 其共同特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别是个人投资者的欢迎。这就为金融中介机构通过发行次级证券来筹集大量资金提供了可能。简单的说：次级证券就是金融中介机构为了给最终借款人融资或为筹集资金向最终借款人贷款而发行的证券，最典型的就是银行的存款凭证。优点： 1)容易实现资金供求期限和数量的匹配。 2) 有利于降低信息成本和合约成本。 3) 有利于通过分散化来降低金融风险。 缺点： 信息不对称问题的存在，使其有发生系统性危机的可能 金融创新的作用（双刃剑） 积极作用：1、金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道，扩大了金融服务业务领域，从而更好的满足了经济发展的需要。2、金融创新加强了利率杠杆的作用，有利于发挥利率杠杆在调节金融资源配置中的作用。 3、金融创新为投资者提供了许多新的金融风险管理工具，有利于投资者根据需要选用，更好的进行风险管理。 4、金融创新有利地推进了金融自由化、国际化和全球化进程，有利于世界金融和经济的深化发展。 消极作用：