欧洲货币市场试卷.pptVIP

欧洲货币市场 欧洲货币市场 欧洲化币市场概述 欧洲货币市场的组成 欧洲货币市场的特点 一、欧洲货币市场的形成和发展 （一）欧洲货币市场的概念 欧洲货币市场，也称“欧洲通货市场”是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。如存在伦敦银行的美国美元，从德国银行贷款美元等。 包括三个方面： （1）进行境外货币的借贷业务 （2）发行各种境外表示的债券 （3）各种境外货币兑换的市场 （二）欧洲货币市场的形成 历史原因 美国的国际收支逆差 美国政府对资本输出入的限制措施 欧洲主要国家解除外汇管制，并且实行各国货币自由兑换 （三）欧洲货币市场的发展 60年代后，这一市场上交易的货币不再局限于美元，马克、瑞士法郎等也出现在市场上。这一市场的地理位置也扩大了，在亚洲的新加坡、香港等地也出现了对美元、马克等货币的借贷 二、欧洲货币市场的组成 欧洲短期资金借贷市场 欧洲中长期借贷市场 欧洲债券市场 1.欧洲短期资金借贷市场 资金的主要来源有： A.银行间存款 B.跨国公司 C.一些西方国家和发展中国家（主要是产油国）的中央银行分为获取利息收入或保持储备货币的多样化，将其中一部分外汇储备存入欧洲货币市场。 D.国际清算银行的存款。 资金的贷放去向： A.商业银行 B.跨国公司和工商企业 C.西方国家的地方市政当局和公用事业单位 2.欧洲中长期借贷市场 资金来源： A.吸收短期欧洲货币存款 B.发行欧洲票据筹集到的短期资金 C.发行金额不等，期限不同的大额银行存款单 D.银行本系统的分支行或总行的资金调拨 资金贷放对象： A.外国政府 B.国际组织 C.大跨国公司 D.中央银行，其他银行和金融机构 3.欧洲债券市场 欧洲债券是指境外货币债券，它是指在某货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。 欧洲债券与外国债券的区别 1.外国债券和欧洲债券主要区别是发行债券的计价货币不同。 外国债券以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。比如，美国在中国发行债券，以人民币为计价货币，就被称为外国债券。 2.欧洲债券是以发行人和发行地国家之外的第三国货币为为面值货币发行的债券。比如美国在中国发行债券，以英镑为计价货币，所发行的债券就被称为欧洲债券。 欧洲债券的种类： 固定利率债券(Straight Bonds) 浮动利率债券(Floating-Rate Notes) 可转换债券(Convertibles) 附认购权证债券(Bonds With Warrants) 选择债券(Option Bonds) 零息债券(Zero Coupon Bonds) 双重货币债券(Dual Currency Bonds) 全球债券(Global Bonds) 发行欧洲债券除支付利息外，还有各种费用，费用分为两大类：一是发行费用，另一是其他费用。发行费用分为经理费用、包销费用和推销费用。这三部分分5年期占2%；6-7年占2.25%；8年或以上占2.5%。其他费用一是发行前支付的费用，另一是发行后支付的费用。 三种市场的特点比较 欧洲短期资金借贷市场 欧洲中长期借贷市场 欧洲债券市场 特点 期限短 起点高 条件灵活，选择性强 借贷利差小 勿需签订协议 签订贷款协议 政府担保 联合贷放 利率灵活 市场容量大；自由灵活； 发行费用和利息成本比较低； 免缴税款和不记名；安全； 债券种类和货币选择性强；流动性强，容易转手兑现 三、欧洲货币市场的特点 1.其交易完全不受官方限制 对“欧洲货币”的发行国来说，这种境外交易对本国并无直接的影响，因而缺乏干预的必要性。其次，由于这种交易远离本土，即使想要干预也是鞭长莫及。 2.独特的利率结构具有竞争性 欧洲货币的交易以银行同业为主，或是大型跨国公司，这就使得欧洲货币的交易具有大进大出的“批发”特性，动辄以千万甚至上亿计数。 3.交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新活跃 辛迪加贷款 银团贷款 辛迪加贷款 也称国际银团贷款，就是由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家或地区的银行联合组成的一个银行团体，各自按一定的比例，共同向借款人提供一笔的中长期贷款，银团贷款的利率有固定利率和浮动利率两种。它是商业银行采用的一种比较典型，普遍的贷款方式。 辛迪加贷款主要是出于追求利息回报，由于通常数额巨大，期限较长，可达10年20年之久，需要有可靠的担保，一般由政府担保。