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宏观及策略 国企做大做强做优 正确认识国企改革的战略方向。习总书记2015年7月16日到18日在吉林调研时强调“推进国有企业改革，要有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能”。深改组文件《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》。 国企改革怎么改：要遵循市场经济规律，也要避免市场的盲目性；完善企业治理模式和经营机制；转型升级，深入实施创新驱动发展战略，抢占世界制高点。国企改革的手段：加快试点国有资本投资运营平台；促进强强联合，优化资源配置；有序实施混合所有制：规范开展员工持股。 地方国企改革样板：上海国企改革先行，以资产并购重组为主线；山东资产整合同时推进员工持股计划。 国企改革主题投资策略。本轮国企改革的投资机会，重点在于资产并购重组的机会，并且是符合经济转型方向的并购重组的机会。1998年以及2007年的国企改革，在A股上都反映为活跃的并购重组，区别在于每一轮并购的方向围绕当时经济的主脉络。当前的环境与90年代末国企改革的背景尤其相似。经济处于转型期，国有资本布局结构亟待调整投向更先进的战略性行业，国有企业需要脱贫解困。A股1996年到2001年节奏是“牛市—盘整市—牛市”，1998年牛市休整期、大盘指数箱体震荡之下，国企重组依旧火热，上演了“指数熊、重组牛”。 寻找基