兹维博迪金融学第二版Chapter08教程.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * Copyright ? 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall * The YTM of the Coupon Bond Copyright ? 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall * 观察 3年期零息债券的到期收益率是7.28%，而3年期付息债券的到期收益率是7.10% 无违约风险债券的收益率曲线不是唯一的值 Copyright ? 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall * 债券定价原理2和3 原理2：溢价债券 债券价格面值T 到期收益率当期收益率票面利率 原理3：贴现债券 债券价格面值T 到期收益率当期收益率票面利率 Copyright ? 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall * 到期收益率与当期收益率关系的证明【证法一】 对付息债券，我们有如下关系 注意对变量取值范围的（合理）限制 注意1/((1+i)^n - 1) 永远为正 Copyright ?