[第章资本结构质量分析.ppt

第四章 资本结构质量分析 第一节 负债项目的构成与质量分析 第二节 应交所得税、递延所得税负债（资产）、会计利润与应交税所得额相互关系的分析 第三节 所有者权益项目构成及质量分析 第四节 资本结构与资本结构质量分析 第五节 资产负债表的总括分析 9、应付利息 应付利息，是指企业按照合同约定应支付的利息，包括吸收存款、分期付息到期还本的长期借款、企业债券等应支付的利息。 4、专项应付款 专项应付款是企业取得的政府投入的具有专项或特定用途的款项。企业在收到该款项时将其作为负债，将该款项用于特定的工程项目，待工程项目完工形成长期资产时，专项应付款应转入资本公积。因此，专项应付款不仅无须还，还会在将来增加所有者权益，能获得国家专项或特定用途的拨款往往意味着国家政策支持，故专项应付款也可以看做一项良性债务。 3、企业非流动负债所对应的流动资产及其质量 有时企业的非流动负债被用于补充流动资金，从而形成流动资产。此时，相应流动资产的质量将直接决定企业非流动负债的偿还状况，须关注：企业的流动资产中有无不良占用（典型的不良占用包括非正常其他应收款、呆滞债权和积压、周转缓慢的存货等）。 对于未决诉讼和仲裁事项，需要考虑的是：若企业败诉，因负有支付原告提出的赔偿要求的责任而对企业现金流量和生产经营造成的影响；若企业胜诉，根据款项收回的可能性来预测由此给企业带来的现金流入量的大小。 对于为其他单位提供债务担保形成的或有负债，如果企业的担保金额较大，则意味着企业未来发生巨额现金流出的风险将会加大，由此需要考虑此项担保对企业现金流量、经营业绩等方面造成的影响，甚至可以由此预测企业未来面临财务危机的可能性。 1．计提产品质量保证金时，确认预计负债同时增加销售费用。因此，影响其利润表中的销售费用、利润总额、净利润、每股收益；影响其资产负债表中的预计负债、负债总额、盈余公积和未分配利润。 2．估计质量保证费用，需考虑：根据行业经验和以往的数据分析确定发生质量问题的部分在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率以及当年的销售收入金额。关于发生的质量问题可以按轻重细分不同类型，并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的维修费用占销售收入的比率。 3．格力电器、青岛海尔、美的预计负债远比海信科龙计提的少。这说明了科龙产品质量较差，产品质量管理存在较大的问题。（也可能通过预计负债操纵利润） 3、会计准则确认为成本费用或损失，税法不允许扣除的项目。包括： 税收滞纳金；罚金、罚款和被没收财物的损失；所得税规定允许扣除以外的捐赠支出；赞助支出；未经核定的准备金支出；企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额是扣除；不合理的企业职工薪金；超过税法规定扣除限额的业务招待费用、广告费和业务宣传费。 应纳税暂时性差异 资产的账面价值大于其计税基础 交易性金融资产因公允价值变动 可供出售金融资产因公允价值变动 投资性房地产因公允价值变动 固定资产因折旧方法不同 无形资产因摊销方法不同 长期待摊费用因摊销时间不同 负债的账面价值小于其计税基础 可抵扣暂时性差异 资产的账面价值小于其计税基础 交易性金融资产公允价值变动；应收款项因减值；存货因减值；长期股权投资因减值；投资性房地产因公允价值变动；持有至到期投资因减值；可供出售金融资产因减值；固定资产因折旧；无形资产因摊销；长期待摊费用因摊销时间； 负债的账面价值大于其计税基础 （3）存货或自用房地产转换为以公允价值计价的投资性房地产时，如果转换当日的公允价值小于原账面价值，应当将差额计入当期损益；如果转换当日的公允价值大于原账面价值，应当将其差额计入资本公积。 （4）可供出售金融资产公允价值的变动。可供出售金融资产公允价值变动形成的利得，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，应相应的增加资本公积。 （二）有代价的企业财务资源的来源结构 这是指企业所有者（股东）权益与贷款（也包括长期融资租赁固定资产引起的负债）的结构和数量对比关系。将资本结构理解为有代价的企业财务资源的来源结构，有助于信息使用者将关注点导向资本成本以及融资渠道的选择等方面。 示意图-1 配合（对冲）政策 示意图-2 激进政策（过度交易） 示意图-3 稳健政策（过度资本化） 3、关注资产结构及其盈利模式 企业以什么样的方式带来利润： 经营活动为主？投资活动为主？并重？？ 比较平均资产中，经营资产和投资资产各占的比重 经营资产比重大，经营主导型企业 投资资产比重大，投资主导型企业 比重大体相当，并重型企业 利润结构是否与资产结构一致？若出现不一致： 不同的资产结构的盈利能力出现显著差异； 盈利能力低的资产，存在大量不良资产占用； 盈利能力高的资产，可能存在利润操纵行为。 4、关