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阿里巴巴“大阿里战略”步步推进“私有化”大戏上演 从2011年的支付宝转移、淘宝一拆为三、成立阿里云到2012年的阿里阿里云与天宇朗通的合作、回购雅虎所持股权的大计划、以及有望掀开的阿里巴巴B2B上市公司“私有化”大戏，阿里巴巴的“大阿里战略”正在一步步推进。从去年开始，阿里巴巴已开始对旗下资产进行整合，目前已经形成阿里巴巴、淘宝网、天猫、阿里云、阿里云手机以及支付宝等阵容。”从那时开始，阿里巴巴股价从13.42港元进一步下滑至停牌前价格。李玮栋分析称，私有化价格包含股票持有者未来增长收益的补偿，但因为阿里巴巴B2B股价在过去几年表现一般，上浮比例不会太高，但也因股价长期“表现一般”，投资者或会倾向接受私有化的方案。 自2月9日开始，阿里巴巴B2B上市公司一直处于停牌状态，以待澄清一项涉及控股股东的交易的揣测。去年6月，在淘宝一拆为三之际，阿里巴巴团体董事局主席马云首次提出“大阿里战略”，称建立一个新的平台由阿里巴巴B2B和三家“Tao”公司一起完成对不同客户的服务。在去年5月举行的阿里巴巴股东大会上，马云曾就股价涨幅不大向投资者致歉，并调侃说：“从2007年我们上市到现在，收入和利润增长了2-3倍，但股价没怎么动，反而是什么都没做的时候，股价涨到了40多港元。”上述知情人士向南都记者透露，B2B业务线回收，只是推进“大阿里战略”的一步，至于团体整体上市内部并未提上日程。”上海大邦律师事务所律师游云艇也以为，B2B私有化过程复杂，要通过公司股东大会投票决定，若需互换资产不如新设“壳公司”更为简朴。彼时，马云还表示“不排除未来团体整体上市的可能。 李玮栋也以为，阿里巴巴团体整体上市的可能性比较小。ChinaVenture投中团体首席分析师李玮栋向南都记者表示，这是一般上市公司进行“私有化”的四个基本起点。在资本市场不佳的情况下，股价被低估，私有化可以防止股票被恶意收购；在行业高峰期上市获得高股价高融资，再在行业低峰期以低价回购股份，私有化可获得资本盈利；为了实现更高的估值，通过私有化退出市场，再进行转板重新上市；以及减少与资本市场沟通的时间本钱，获得更有效的治理效率，减少短期盈利压力，实现公司长远的转型策略。接近阿里巴巴的知情人士向南都记者证明，阿里巴巴B2B公司私有化与回购雅虎股权一事无关，属于业务转型策略，而团体整体上市暂时没有明确时间表。与此同时，阿里巴巴B2B上市公司将进行私有化、作为互换资产用于回购雅虎股权、整合资产以备阿里巴巴团体整体上市的各种预测在业界流传。 香港证券界人士向南都记者表示，港股私有化的溢价在20%-30%左右，若按此比例计算，阿里巴巴B2B上市公司私有化价格约在11.1-12.025港元/股。”李玮栋以为，过去几年B2B业务相对其他阿里巴巴业务并无亮点，也难以让投资者满足。“从近年盛大、搜狐等公司的策略来看，分拆上市更受追捧。“分拆上市子公司市值总和通常比团体上市更好，而团体上市的好处是可以一次性完成大规模融资，但开拓业务更为难题，一旦某部门业务业绩不好，轻易令投资者对整个团体业绩都不满足。“举个例子，若终极谈判涉及淘宝提前或推迟上市，也可能触及B2B业务的权益，影响其资产价值。阿里巴巴团体副总裁陶然称，对传言不予评论。 事实上，2007年阿里巴巴B2B以13.5港元/股的IPO价格在香港上市，IPO当日开盘价30港元/股，当年12月达到41.8港元/股的高位，但在停牌前其股价仅为9.25港元/股。阿里巴巴B2B上市公司2月9日的停牌公告称：“有关交易可能会也可能不会影响本公司，并有可能属于股价敏感信息”。接近阿里巴巴的知情人士向南都记者表示，阿里巴巴B2B公司私有化与回购雅虎股权一事无直接联系关系，属于业务转型策略。 从目前的情况看，阿里巴巴B2B上市公司私有化的考虑和盛大类似，主要仍是为了‘调整和转型’。”他以为，目前B2B业务并不受资本市场待见，短期增长能力有限。另一个原因，则可能与回购雅虎所持股份的谈判有关。另有投资银行人士向记者透露，阿里巴巴已启动名为LongMarch的项目，主要关于回购股权事宜，但并未涉及私有化项目。 從2011年的支付寶轉移、淘寶一拆為三、成立阿裡雲到2012年的阿裡阿裡雲與天宇朗通的合作、回購雅虎所持股權的大計劃、以及有望掀開的阿裡巴巴B2B上市公司“私有化”大戲，阿裡巴巴的“大阿裡戰略”正在一步步推進。從去年開始，阿裡巴巴已開始對旗下資產進行整合，目前已經形成阿裡巴巴、淘寶網、天貓、阿裡雲、阿裡雲手機以及支付寶等陣容。”從那時開始，阿裡巴巴股價從13.42港元進一步下滑至停牌前價格。李瑋棟分析稱，私有化價格包含股票持有者未來增長收益的補償，但因為阿裡巴巴B2B股價在過去幾年表現一般，上浮比例不會太高，但也因股價長期“表現一般”，投資者或會傾向接受私有化的方案。 自