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远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按照约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约 远期外汇合约分为直接远期外汇合约和远期外汇综合协议。前者的远期期限是从现在开始算的，后者的远期期限是从未来的某个时点开始算的，实际上是远期的远期外汇合约 远期外汇合约 金融期货 金融期货合约概述 主要产品类型 股指期货 利率期货 外汇期货 金融期货合约 是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件(包括价格、交割地点、交割方式) 买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。 金融期货合约概述 期货合约和远期合约的比较 标准化程度不同 交易场所不同 违约风险不同 价格确定方式不同 履约方式不同 合约双方关系不同 结算方式不同 （一）金融期货合约概述 股指期货 股指期货是以股票市场指数为标的资产的期货合约 世界上第一个股指期货是由美国堪萨斯商品交易所（KCBT）于1982年2月推出的valueline股价指数期货 目前交易量最大的是芝加哥商品交易所(CME)的标准普尔500指数期货合约 我国的第一个股指期货合约——沪深300股指期货合约于2010年4月16日正式推出 合约标的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 报价单位：指数点 最小变动价位：0.2点 合约月份：当月、下月及随后两个季月 交易时间：9:15-11:30；13:00-15:15 最后交易日交易时间：9:15-11:30；13:00-15:00 每日价格最大波动限制：上一个交易日结算价的± 10% 最低交易保证金：合约价值的12% 最后交易日：合约到期月份的第三个周五（遇法定假日顺延） 交割日期：同最后交易日 交割方式：现金交割 交易代码：IF 股指期货 利率期货 利率期货，其标的物并非是利率本身，而是一些与利率关系密切的固定收益证券 美国现有的利率期货，其标的证券包括短期货币市场工具及中长期资本市场工具 前者如国库券、欧洲美元定期存单；后者则有中期国库债券、长期国库债券、地方政府债券及不动产抵押担保债券等 互换 互换 (Financial Swaps) 是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。 主要有利率互换和货币互换 期货同时有权利和义务 期权将权利和义务分离 期货价格 损失 盈利 期货多头 期货空头 期权的基本概念 盈利 标的资产价格 损失 看涨期权多头 看涨期权空头 看跌期权多头 看跌期权空头 期权的基本概念 期权的基本概念 期权是一种选择交易的权利，是指当合约买方付出期权费后，享有在特定期间内向合约卖方按照事先约定的执行价格买入或卖出一定数量标的物的权利。 如果这种权利是买进标的物，则期权为买入期权(call option)，也称为看涨期权、择购权；若此权利为卖出标的物，则称为卖出期权(put option)，也称为看跌期权、择售权。 在交易所内进行交易的期权合约是标准化合约，也有一些期权合约不在场内进行交易 在场内交易的期权合约，同样有结算所的每日结算和交易保证金要求。 由于期权的买方不承担必须履行合约的义务，他们不需要缴纳保证金。 按照权利的性质分类：看涨期权和看跌期权 按标的资产分类：股票期权、外汇期权、利率期权、期货期权等 按行权的期限分类：欧式期权、美式期权 按期权执行价格与标的资产价格的关系分类：实值期权(in the money)、两平期权(at the money)、虚值期权(out of the money) 期权的基本概念 权证 权证 (Warrants) 是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。 权证允许持有人在约定的时间 (行权时间)，可以用约定的价格 (行权价格) 向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。 根据认股权证的权利不同，可以分为认购权证和认沽权证。 认购权证赋予权证持有者在一定期限内按照一定的价格向发行人购买一定数量标的资产的权利。而认沽权证则赋予权证持有者在一定期限内按照一定的价格向发行人出售一定数量标的资产的权利。 * * * * * * * * * * 短期融资券 短期融资券是由企业发行的无担保短期本票，是企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（1年以内）还本付息的有价证券。 发行人为非金融企业？ 是一种短期债券品种，期限不超过（≤）365天； 发行利率（价格）由发行人和承销商协商确定； 发行对象为银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行； 实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%； 发行体制比较市场化，发行审核方式为注册制，一次注册通过，在两年内可分次发行。 货币市场——银行承兑汇票 售货人为了