0-分级基金到点折算..doc

银华中证等权90分级基金触发到点折算 2012年8月30日 　　新浪财经讯8月30日晚间，银华基金公布银华中证等权重90指数分级基金银华鑫利份额今日(8月30)净值为0.250元，触发基金合同规定的不定期份额折算阀值。意味着银华中证90分级基金成为行业内首个触发到点折算案例。 　　根据银华中证等权重90指数分级基金《基金合同》约定，当银华鑫利份额净值达到或小于0.25元时，该基金将发生不定期份额折算，又称下拆。 　　截至2012年8月30日，银华鑫利份额的基金份额参考净值为0.250元，达到了基金合同规定的不定期份额折算阀值0.250元。根据相关业务规定，银华鑫利将以2012年8月31日为折算基准日办理不定期份额折算业务。 　　下图为触发不定期份额折算过程中各时间点的基金交易状态。 时间点 描述 申购 赎回 配对转换 转托管 二级市场交易 8月30日 银华鑫利份额净值达到基金合同规定的不定期份额折算阀值0.250元 正常 正常 正常 正常 正常 8月31日 基准日。基金管理人计算当日基金份额净值及份额折算比例。 暂停 暂停 暂停 暂停 上午9:30-10:30 停牌小时，上午10:30之后复牌 9月3日 办理份额等登记确认 暂停 暂停 暂停 暂停 暂停 9月4日 公告份额折算确认结果，持有人可以查询账户内基金份额 正常 正常 正常 正常 上午9:30-10:30 停牌小时，上午10:30之后复牌 　　注：转托管包括场内外转托管及跨系统转托管。若深圳证券交易所及中登深圳分公司的相关业务流程发生变化，此流程也将相应调整，最终以银华基金披露的相关公告为准。 不定期份额折算 　　目前市场上，股票型分级基金多数具向下不定期折算方式，即当杠杆份额或母基金净值小于等于某一阀值时，约定收益份额和杠杆份额的净值调整1元，份额也同比例调整。为了保证折算前后，约定收益份额和杠杆份额的份额比不变，多余的约定收益份额按照净值折算为母基金份额，投资者可以直接赎回兑现这部分收益。持有人影响几何：银华基金解答热点问题1、我持有鑫利份额，发生下拆后，我的份额会发生什么变化？ 　　银华：8月30日，银华鑫份额净值达到0.250元，发生下拆，下拆根据份额折算基准日(8月31日)银华鑫利的份额净值进行，举例说明：假设8月31日日银华鑫利的份额净值为0.235，下拆前您持有10000份银华鑫利，下拆后银华鑫利的份额净值调整为1，您持有的银华鑫利变为2350份。下拆完成后，您的账面浮亏约等于买入银华鑫利的成本价格与8月31日银华鑫利份额净值之差。 2、我持有金利份额，发生下拆后，我的份额会发生什么变化？ 　　银华：对于仅持有银华金利份额的持有人而言，下拆过程可举例说明：假设份额折算基准日(8月31日)银华鑫利的份额净值为 0.235，银华金利的份额净值为1.046，下拆前您持有银华金利10000份，下拆后银华鑫利和金利的份额净值均调整为1，您持有的银华金利折算后为2350份，同时增加8110(＝1.046*10000-2350)份银华90份额。下拆完成后，原银华金利份额持有人将获得一定比例的银华90份额，获得的银华90份额可按净值赎回，赎回费率0.5%，也可分拆成银华金利与银华鑫利两类份额，进行二级市场交易。 注：假设份额折算基准日(8月31日)银华鑫利的份额净值为0.235，银华金利的份额净值为1.046 风险提示：下拆后银华金利份额持有人的风险收益特征将发生较大变化，由持有单一的较低风险收益特征银华金利份额变为同时持有较低风险收益特征银华金利份额与较高风险收益特征银华90份额的情况，因此银华金利份额持有人预期收益实现的不确定性将会增加。3、我持有银华90份额，发生下拆后，我的份额会发生什么变化？ 银华：对您来说，下拆仅是一次简单的份额折算过程。折算后，银华90基金份额净值将从0.6元左右调整为1元，同时，您持有的份额数将相应缩减，折算前后，您所持有的资产将保持不变。4、如果我持有的金利或鑫利份额较小，折算后会出现什么情况？ 　　银华：由于银华金利份额、银华鑫利份额、银华90份额的场内份额经折算后的份额数均取整计算(最小单位为1份)，舍去部分计入基金财产，持有较少银华金利份额数或银华鑫利份额数或银华90份额场内份额数的份额持有人存在无法获得折算后份额的可能性。 何谓分级基金到点折算 　　到点折算，也称“不定期折算”，通常分为“向下到点折算”和“向上到点折算”，是分级股基常见的一种机制。 　　其具体含义是，进取份额净值跌至阀值或者母基金份额净值高于阀值，稳健份额、进取份额、母基金份额净值均被调整为1元，调整后各类份额数量按比例增减，稳健和进取份额按初始比例保留，配对后的剩余部分将会转化为母基金场内份额，分配给相应份额持有者。 　　而向下到点折算中，当进