2008cpa_cg_10_b_j..docVIP

P271表10-3 续表 年份 基期 2001年 表10-4 预计资产负债表ABC公司预计资产负债表　　　　　　单位：万元 年份 基期 2001年 预测假设 　 　 销售收入 400 448 经营现金/销售收入 1% 1% 经营流动资产 39% 39% 经营流动负债 10% 10% 经营长期资产/销售收入 50% 50% 短期借款/净资本 20% 20% 长期借款/净资本 10% 10% 项目 　 　 经营资产： 　 　 经营现金 4 4.48 经营流动资产 156 174.72 减：经营流动负债 40 44.8 =经营营运资本 120 134.4 经营长期资产 200 224 减：经营长期负债 0 0 =净经营长期资产 200 224 净经营资产合计 320 358.4 金融负债 　 　 短期借款 64 71.68 长期借款 32 35.84 金融负债合计 96 107.52 （2）预计现金流量表　　预计现金流量表的编制详见教材P275表10-5预计现金流量表单位：万元年份 基期 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 税后经营利润 36.96 41.40 45.53 49.18 52.13 54.73 57.47 加：折旧与摊销 24.000 26.88 29.57 31.93 33.85 35.54 37.32 =经营现金毛流量 60.96 68.28 75.10 81.11 85.98 90.28 94.79 减：经营营运资本增加 　 14.413.44 11.83 9.58 8.46 8.89 =经营现金净流量 　 53.88 61.66 69.28 76.40 81.81 85.90 减：净经营长期资产增加 　 2422.40 19.71 15.97 14.10 14.81 折旧与摊销 　 26.88 29.57 31.93 33.85 35.54 37.32 =实体现金流量 　 3.00 9.69 17.64 26.58 32.17 33.78 融资流动 　 　 　 　 　 　 　 税后利息费用 　 4.77 5.24 5.66 6.00 6.30 6.62-短期借款增加 7.68 7.17 6.31 5.11 4.51 4.74 -长期借款增加 3.84 3.58 3.15 2.55 2.26 2.37 金融资产增加 =债务融资净流量 　 -6.75 -5.51 -3.80 -1.66 -0.47 -0.49 股利分配 　 9.75 15.20 21.44 28.24 32.64 34.27 -股权资本发行 　 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 =股权融资流量 　 9.75 15.20 21.44 28.24 32.64 34.27 融资流量合计 　 3.00 9.69 17.64 26.58 32.17 33.78 三、预计现金流量表 关键变量的确定　　经营营运资本=经营现金＋经营流动资产-经营流动负债（P273）　　经营营运资本增加=本年经营营运资本 -上年经营营运资本　　资本支出=购置各种长期经营资产的支出-无息经营长期负债增加　　=长期经营资产净值变动+折旧摊销-无息经营长期负债增加 方法：融资现金流量法　　实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量　　其中：若公司不保留多余现金（1）股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）（2）债务现金流量=税后利息+偿还债务本金—新借债务本金=税后利息-净债务增加（或+净债务净减少）方法：净投资扣除法（P276）　　（1）基本公式：企业实体流量=税后经营利润-净投资　　（2）基本概念（P276）　　本期总投资=经营营运资本增加+资本支出　　本期净投资=本期总投资-折旧与摊销 为了帮助您的理解: 公式：实体现金流量=经营现金净流量-资本支出； 公式：实体现金流量=税后经营利润-本期净投资。 这两个公式分别从什么角度计算的?答：这两个公式的角度是一样的,可以推导: 实体现金流量=经营现金净流量-资本支出??????=经营现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出??????=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出??????=税后经营利润-(经营营运资本增加+资本支出-折旧与摊销)??????=税后经营利润-本期净投资 知识点测试　【例10-5】D企业刚刚收购了另一个企业，由于收购借入巨额资金，使得财务杠杆很高，2000年年底净资本总额6