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2010年热轧市场回顾及2011年展望 地域：???? 信息类别：???? 行业类别：作者：???? 发布人：???? 发布时间：2011-02-21 16:20:08.0 11月国内热卷市场在资金面和螺纹钢价格上涨的强势推动下，价格走势呈现前高后低的震荡格局。虽然在“节能减排”大环境下热卷产能连续2个月出现下降，但我们也应该清醒的认识到目前市场的供应面仍然偏大，供需矛盾依然明显。面对市场心态的极不稳定，热卷远期价格震荡幅度较大，但上海、杭州等主要现货市场一直围绕4300－4350元/吨附近震荡，虽然部分商家仍然积极采购低位资源，以求拉低资源平均成本，但高位成交同样困难重重。当钢价上升至高位后，现货市场套现情绪明显升高，这在一定程度上制约了钢价继续上涨。从2010年热卷的价格走势看，市场在4月份的冲至内年高点后，产能释放过快加上下游需求难以持续跟近导致市场随之进入一个价格调整期。从7月底8月初开始，热卷市场在资本市场的推动下再次进入上涨通道。据数据统计1-10月的新增贷款总额达已到6.88万亿元，与7.5万亿元的全年贷款总额相比，预计本年度后期贷款额度将出现锐减。同时，在目前似乎长高通胀的压力下，2011年资金国家对资金收紧的预期能在持续，这是否将成为制约明年价格上涨的主要因素呢？ 一、国际薄板市场行情 (一)国际钢铁价格指数分析 11月末，CRU国际钢价综合指数为173.4,比上月下跌3.0％，比去年同期上涨16.5％。扁平材指数为162.2，比上月下跌3.8％，比去年同期上涨15.1％；亚洲指数为192.2，比上月上涨0.4％，比去年同期上涨20％；北美指数为146.1，比上月下跌6.4％，比去年同期上涨2.9％；欧洲指数为168.5，比上月下跌4.2％，比去年同期上涨24.1％。如图一所示： 图一：全球钢铁价格指数 注：上图表国际市场价格数据来自于CRU； （二）国际市场价格呈现弱势调整 亚洲扁平材市场需求偏低，价格小幅下跌。由于需求低迷，东南亚冷卷进口市场保持疲软，目前东南亚当地1mm退火冷卷的出口报价为750-760美元/吨（CFR），当地贸易商预计后期有20美元/吨的下跌空间，主要是需求疲软以及冷轧基料和冷卷之间的价差太大。在韩国，韩国冷轧厂和日本JFE就四季度冷轧基料合同价格达成一致，新价格为630-650美元/吨（FOB），比三季度下滑了20美元/吨。价格下滑的主要原因是韩国国产热卷供应增加以及中国资源报价较低。近期中国出口到韩国的含硼热卷报价为605-630美元/吨（CFR），与前期报价差不多。 欧洲扁平材市场保持弱势。欧元兑美元汇率成为影响市场的一个重要因素，由于近期几个欧洲国家的债务问题，最近一段时间欧元持续贬值，这将推动12月份薄板价格继续上涨，其中冷卷的供应相对比较紧张，预计后期的涨幅较大。在北欧，由于成本增长，北欧钢厂正在尝试上调明年1月份薄板价格。目前北欧热卷成交价约490-510欧元/吨，国外钢厂的报价为480欧元/吨（CFR），虽然价格较低，但由于欧元贬值，海外资源的竞争力正在下降，这也给北欧钢厂提价带来支撑，市场传言钢厂的提价幅度为20-30欧元/吨。如图二所示： 图二：中国热轧价格与国际市场对比（美元.吨） 注：1、上表国际市场价格数据来自于CRU； 2、美国为钢厂出厂价，日本及远东均为出口价，德国为国内交易价，中国为上海交易价； 二、国内热轧生产及库存状况 （一）国内普薄板生产情况 2010年10月国内热轧板卷产量为1094.2万吨，同比减少2.0％，环比减少2.2％。分品种来看，国内热轧普薄板产量38.2万吨，同比减少27％，环比减9.0％,热轧中厚宽钢带产量777.6万吨，同比减少0.35％，环比增加0.79％，热轧普薄宽钢带278.4万吨，同比减少1.8％，环比减少8.8％。如图三、四所示： ? 图三：热轧产量变化曲线（右轴为热轧普薄板） ? 图四：全国热轧日均产量变化曲线 （二）国内库存变化情况 截止11月底，上海市场热轧库存184.859万吨，较上月底减少5.746万吨，月环比减少3.0％；与去年同期相比增加49.129万吨，同比增加36.2％。据我的钢铁网的统计数据显示，11月底全国主要城市热轧库存在501.623万吨，较上月减少23.446万吨，较去年同期增加72.169万吨。如图五所示： 图五：上海市场热轧库存曲线（万吨） 注：2009年2月20日以后，统计仓库变更为72个，统计口径不变； 三、进出口情况分析 （一）热轧进出口情况 2010年10月我国热轧薄板进口量为我17.14万吨，同比下降44.2％，环比增长3.2％。出口量为33.94万吨，同比下降4.2％,环比增长3.0％。如图六所示： 图六：热轧进出口曲线图 (二)国内热轧出口价格稳中小涨 由