2014066市场波动性2014年一二季度市场波动性概览..docxVIP

市场波动性–MTR该指标反映了波段交易者每万元保证金在各品种上每日的理论获利上限（元）的变化情况，指标高低直接反映了现在做哪个品种最“划算”。该指数越高，表示方向判断正确的投机交易者在该品种上一天的盈利幅度越大，由于所有品种保证金不同，该值已经由每万元保证金折算而来。市场波动性均值MktAvg表示在该市场范围所列示的几个品种市场波动性的简单平均，当市场波动性均值提高时，代表波段类投机交易者的获利空间上升，反之下降。相互关联的商品，在同一段趋势中，波动性越高的品种获利潜力越大，该品种也越具有性价比。市场波动性有集聚效益，因此投资者可以根据近期波动性数值确定持仓的止盈止损位。市场概览Figure 1市场生态图 – 市场波动性 – 2013年回顾 资料来源：和讯期货当前市场上每万元保证波段交易最大获利均值为914元，处于平稳状态。今年到目前为止的各品种日均波动性要小于去年，二、三月份的一轮大行情过后，各主要品种目前的盈利空间有限。Figure 2市场生态图 – 市场波动性 – 市场概览 资料来源：和讯期货橡胶以每日1440元/万元保证金的理论获利上限依旧拔得头筹，稳居最具获利潜力品种榜首。近期豆和粕两品种波动性上升显著，获利潜力也在两周内从底部跃升至第二、三位，甚至赶超股指，非常值得关注。铜和白银经过了前期的一轮疯狂行情后，近期波动性已经趋于平稳，性价比已不如螺纹钢。谷物谷物类品种的MTR均值为846元，玉米依旧是波动性极低的品种，排除玉米的情况下，谷物类依旧是适合波段交易的品种之一。豆和粕近期MTR上升明显，当前已在1000元/万元保证金附近，相当于保证金的10%。粕类方面，当前菜粕相比豆粕的性价比更高。对冲交易的投资者，建议菜粕与豆粕的持仓比维持在8：10，略多分置一些仓位在豆粕上。Figure 3市场生态图 – 市场波动性 –谷物 资料来源：和讯期货农副农副品种的MTR均值为791元，其中主要贡献者是鸡蛋，为日均1100~1300元，已接近天然橡胶的MTR。该品种手续费较高，并非波段交易的首选品种，但近期方向性明显，可以选择中长期持有。其他品种近期获利潜力均呈下降趋势，短线交易者可以选择交易其他品种。油类品种上，近期棕榈油性价比高于豆油，建议的套利对冲配比为4：3。Figure 4市场生态图 – 市场波动性 –农副 资料来源：和讯期货能源能源品种的MTR均值为1261元，是当前波动性最强的品类，自从3月以来，焦煤、焦炭、铁矿石三个品种的波动性一直维持在高位。而动力煤则被带动上扬不久就没有了续航动力，成了哑火的枪。Figure 5市场生态图 – 市场波动性 –能源 资料来源：和讯期货金属金属品种的波动性已经趋于平稳，其MTR均值在612元/万元保证金，尤其是今年较为活跃的白银，现在波动性已经显著降低到年初水平的一半以下。Figure 5市场生态图 – 市场波动性 –金属 资料来源：和讯期货化工化工品种中，除天然橡胶波动性总是较高以外，其他品种近期均有集体上扬的趋势。化工品种的 MTR均值目前在1076元/万元保证金，是获利潜力相当高的品类。胶合板和纤维板“两板”是市场波动性的两大新秀，今年以来波动性始终在1200元~1800元/万元保证金左右。但今年新上市的同样是新品种的聚丙烯，虽然上市以来趋势性也比较明显，但是以保证金折算的获利能力其实并不高。Figure 6市场生态图 – 市场波动性 –化工 资料来源：和讯期货免责声明此报告中各产品的算法皆为和讯期货量化组的研究成果，版权属和讯期货。未经和讯网事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得用于未经允许的其它任何用途。如需获得市场波动性算法的实时数据和相关信息，请登录策略平台/goods-goods-detail-id-53917d35782ab29321c540ef.html此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请，此报告的