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财务成本管理 第五章 投资管理 同步强化练习题 一、单项选择题 1．某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项内含报酬率是（ ）。 A.13.15% B.12.75% C.12.55% D.12.25% 2．当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于10% B.低于10% C.等于10% D.无法界定 3．一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（ ）万元。 A.90 B.139 C.175 D.54 4．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（ ）。 A.3年 B.5年 C.4年 D.6年 5．年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可按10000元价格卖出，假设所得税率为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。 A.减少360元 B.减少1200元 C.增加9640元 D.增加10360元 6．下列说法中正确的是（ ）。 A.以实体现金流量法和股东现金流量法计算的净现值两者无实质区别 B.实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大 C.如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本 D.股东现金流量法比实体现金流量法简洁 7．在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。则合适的评价方法是（ ）。 A.比较两个方案总成本的高低 B.比较两个方案净现值的大小 C.比较两个方案内含报酬率的大小 D.比较两个方案平均年成本的高低 8．已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定是（ ）。 A.大于14%，小于16% B.小于14% C.等于15% D.大于16% 9．在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是（ ）。 A.在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相同 B.经营期与折旧期一致 C.营业成本全部为付现成本 D.没有其他现金流入量 10．下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是（ ）。 A.原始投资 B.现金流量 C.项目计算期 D.设定折现率 11．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元。 A.8 B.25 C.33 D.43 12．某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年营运资金投资额为（ ）万元。 A.400 B.600 C.1000 D.1400 13．在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的（ ）。 A.现值指数指标的值 B.预计使用年限 C.回收期指标的值 D.会计收益率指标的值 二、多项选择题 1．采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（ ）。 A.投资项目的资本成本率 B.投资的机会成本率 C.行业平均资本收益率 D.投资项目的内含报酬率 2．公司拟投资一项目10万元，投产后年均现金流入48000元，付现成本13000元，预计有效期5年，按直线法提折旧，无残值，所得税率为33%，则该项目（ ）。 A.回收期2.86年 B.回收期3.33年 C.会计收益率10.05%（税后） D.会计收益率35%（税后） 3．下列几个因素中影响内含报酬率的有（ ）。 A.银行存款利率 B.银行贷款利率 C.投资项目有效年限 D.原始投资额 4．评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是（ ）。 A.不可能衡量企业的投资风险 B.没有考虑货币时间价值 C.没有考虑回收期满后的现金流量 D.不能衡量投资方案投资报酬的高低 5．净现值法的优点有（ ）。 A.考虑了货币时间价值 B.考虑了项目的全部净现金流量 C.考虑了投资风险 D.可从动态上反映项目的实际收