武大商业经营学——第八章商业银行资产负债管理解析.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 2、影响持续期的因素 持续期是资产负债到期期限（N）的增函数，是现金流量（C）的减函数，即： 资产负债到期期限越长，其持续期也越长； 所产生的现金流越大，持续期越短。 意义：可衡量一系列固定现金流的平均期限。 说明： 在持有期间不支付利息的金融工具(固定利息债券)，其持续期等于到期期限或偿还期限； 对于分期付息的金融工具，其持续期短于偿还期限。 结论： 持续期反映现金流量的时间价值； 持续期越长，对利率变动越敏感，利率风险越大； 决定利率风险的因素是持续期，而不是偿还期限。 （二）持续期缺口和利率风险 1、持续期缺口的计算公式 DGAP ＝ DA － ?DL ? 是负债资产系数，由于负债不能大于资产，? ＜ 1 2．总资产和总负债的持续期计算（P315：11-7与11-8式） 3．持续期缺口与利率风险的关系 （P315－316表） 缺口正值时，利率下降，银行净值价格增加； 利率上升，净值价格下跌。 缺口负值时，银行净值价格随利率同方向变动。 缺口为零时，银行净值价格不受利率变动影响。 （三）持续期缺口分析评价 1、优点 （1）综合衡量了资产负债结构的利率风险。持续期缺口的绝对值越小，银行面临的风险越小。 （2）由于总资产和总负债的持续期都具有可加性，银行可从总体上进行缺口管理。 （3）持续期缺口考虑了每笔现金流量的时间价值，资金缺口则不能反映。 2、存在的问题 （1）如何准确计算持续期。 需做出的预测指标：提前提款、提前偿付、呆账概率等。 需了解每一客户的利率预期和变动的可能性。 对数据要求很高。 （2）对利率变动的预测：按什么样的利率作为贴现率；预测失误的损失相当大。 （3）其他一些问题，如成本费用等。 （四）持续期缺口模型的运用 P316～318 思考题 1、简述商业银行资产管理理论的主要内容及其发展。 2、负债管理理论产生的背景及其管理重心是什么？ 3、当预测利率处于不同周期阶段时，银行应如何配置利率敏感资金？ 4、什么是流动性缺口与流动性风险？什么是利率敏感资产与利率敏感负债？ 5、当利率处于不同阶段时，资产负债持续期正缺口和负缺口对银行净值有什么影响？ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 2、负债管理的方法与措施 （1）方法。 储备头寸管理法，用短期资金借入弥补资产上的缺口，补充银行必需的流动性，即通过调节营运头寸保持收益高流动性低的资产。 贷款头寸管理法，通过不同利率借入资金，以扩大贷款规模。 （2）措施。 一是不断创新负债品种，增加负债工具； 二是重点了解各种负债的利率弹性、负债结构和期限影响经营成本的程度； 三是决策时重点确定借入资金的利息、非利息成本和非利息收入影响银行盈利的能力，借入资金的难易程度等，以此确定负债产品的价格和数量，使与利润和风险有关的负债品种、结构和期限结构达到最优组合。 （3）负债管理中面临的主要问题。 为保持和吸收资金所支付利率的不确定性，以及客户提取资金的可能性和不确定性，均影响银行的流动性。 银行必须有能力在金融市场上获得借款以弥补存款外流，维持负债能力。 缓冲机制：大银行通过定期借入超过实际所需资金来保障流动性； 小银行通过改进服务扩大核心存款和降低负债的利率弹性。 （四）资产负债综合管理理论与方法 1、资产负债综合管理理论的形成与基本思想 （1）理论产生的背景： 1980 年代初期，金融创新与放松管制，使负债管理的问题日益突出； 利率大幅度波动使负债管理在提高负债成本与增加银行风险等方面的缺陷日益显露； 负债业务对利率的灵敏反映以及在金融市场上寻求资金的竞争日趋激烈。 （2）基本思想： 在融资决策中，银行应主动利用对利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。 2、主要管理方法—缺口管理法 传统的管理方法—对冲管理： 一是资金运用与资金来源在期限结构上高度匹配； 二是对用浮动利率的金融工具筹资和投资时，要求有关的资产和负债在相近的时点上调整利率。 矛盾：商业银行中长期贷款业务的增加，使对冲管理方法受到挑战。 二、缺