第3章财务报表案例.pptVIP

第三章 财务报表分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的基本概念 （一）内部分析与外部分析 内部分析---- 企业管理者 外部分析---- 银 行 ---- 投资人 ---- 供应商 二、财务分析的基本程序 第二节 财务指标分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 　发展能力分析 一、偿债能力分析 偿债能力分析主要有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前的　偿债能力。 （一）短期偿债能力指标 （二）长期偿债能力指标 （三）影响偿债能力的其他因素： （1）增强的因素： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减弱的因素： 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 长期、大额的经营租赁 二、营运能力分析 （一）资产周转情况分析 　　通常采用资产周转率或周转期 周转率 = 收入/平均资产 （存货例外） 周转期 = 360/周转率 一、杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系是一种综合分析和评价企业财务状况的方法，它由美国杜邦公司首先创造出，故称为杜邦系统。 杜邦分析方法是一种分解方法，而不是另外建立新的财务指标。 2、指标说明 净资产收益率，它是所有指标中综合性最强、最具代表性的一个指标。其高低决定因素有三个方面：销售净利率、总资产周转率和权益乘数 权益乘数表示企业的负债程度。该指标越大，表明企业的负债程度越高，财务风险越大。 二、沃尔比重评比法 财务状况综合评价的先驱者之一 　　　　亚历山大·沃尔 20世纪初 《信用晴雨表研究》 《财务报表比率分析》 把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。 沃尔的评分法从理论上讲，有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这7个指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率。以及未能证明每个指标所占比重的合理性。 沃尔的评分法的另一个缺陷是当某项指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的影响。 第四节 上市公司财务指标分析 上市公司财务报告的类别 ： 招股说明书 上市公告 定期报告 临时公告 以上统称为上市公司财务报告 上市公司的财务比率 每股收益 每股净资产 净资产收益率 （二）与资金有关的盈利能力指标 1、资产报酬率 （1）公式：净利润÷资产平均总额 （2）意义：该指标越高，表明资产的利用效率越高，整体盈利能力越强，经营管理水平越高。 2、净资产收益率 （1）公式：净利÷平均净资产 （2）意义：该指标反映公司所有者的投资报酬率，具有很强的综合性，是杜邦分析体系中最具综合性的指标。 上市公司业绩综合评价排序的首要指标。 四、发展能力分析 增长率 = 增长额 / 基期数 1、主营业务收入增长率 （1）公式：主营业务收入增长额/基期主营业务收入 （2）意义： 　　比率越大，企业发展速度越快，但也不能单纯追求发展，必须与企业现有资源和能力结合。 2、净利润增长率 （1）公式：净利润增长额/基期净利润 （2）意义： 　　比率越大，企业发展速度越快，但必须与同行业结合分析。 3、总资产增长率 （1）公式：总资产增长额/基期总资产 （2）意义： 　　反映企业的规模发展情况，增长率为负时要区别对待。 4、净资产增长率 （1）公式：净资产增长额/基期净资产 （2）意义： 　　反映企业的规模发展情况，但要具体区别增长的原因，是内部盈利积累还是外部增加投资。 5、经营现金净流量增长率 （1）公式：经营现金净流量增长额/基期经营现金净流量 （2）意义： 　　反映了企业经营活动产生的现金能力的变化，分析时注意与净利润增长和收入增长结合。 第三节 　财务综合分析 净资产收益率 现金、有价证券、应收账款、存货、其他流动资产 流动资产 长期资产 销售收入 平均资产总额 ÷ 销售净利率 总资产周转率 × 资产报酬率 权益乘数 × 1、体系结构示意图 净利 销售收入 ÷ 销售收入 制造费用、管理费用、销售费用、财务费用 所得税 - + - 全部成本 其他利润 1/（1-资产负债率） 销售净利率，反映企业销售盈利水平，要想提高，应注重“增收节支”。 总资产内部结构分析与周转情况分析，能发现企业资产管理中存在的问题。 105.35 100 合计 29.25 14.75 19.95 15.00 17.00 6.70 2.70 1.17 0.59 1.33 1.50