浅析互联网金融对小微企业融资支持的理论与实践..docxVIP

浅析互联网金融对小微企业融资支持的理论与实践摘 要随着互联网和大数据的发展，互联网金融逐步崛起。互联网金融作为“第三种金融融资模式”，比间接融资和直接融资更加契合小微企业的融资需求，使其在解决小微企业融资困难这一问题上有着独到的优势。本文首先对小微企业的融资需求特点和现状进行分析，然后结合典型互联网金融机构的运营实践，对我国互联网金融支持小微企业融资的四种模式进行剖析，最后提出促进互联网金融支持小微企业融资的建议。关键词：互联网金融，小微企业，融资浅析互联网金融对小微企业融资支持的理论与实践随着互联网行业的发展及其对金融业的渗透，“互联网金融”已经成了一个新的研究和讨论热点。互联网金融是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具而产生的一种新兴金融模式，主要包括电商网贷模式、P2P小额网贷模式、众筹融资模式、金融垂直搜索等模式。互联网金融具有信息、成本、效率、普惠等在为小微企业服务时传统金融企业所不具有的优势。对于小微企业而言，互联网金融为其提供了诸多途径以获取金融服务，这将是小微企业金融崭新的一页。一、问题的提出依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业〔2011〕300号）的界定，小微企业是我国经济组织中小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。目前小微企业约占中国企业总数的90%以上并提供了85%的城乡就业岗位，已成为社会经济发展的基本推动力量，但小微企业从金融机构获取的信贷资源却与其社会经济地位明显不相匹配，贷款难、贷款成本高，这些问题严重影响了小微企业的健康发展。近两年互联网金融蓬勃发展，为破解小微企业融资困境开辟了一条全新的路径。立足于小微企业融资角度，从理论和实践层面的剖析，有助于我们对这一问题得出更为全面客观的认识，从而真正意义上去解决小微企业融资难题。基于此，本文就以下问题展开探讨：互联网金融支持小微企业融资的理论依据是什么？实践中互联网金融支持小微企业融资有哪些融资模式？各种融资模式的运作成效如何？怎样进一步促进互联网金融对小微企业的融资支持以增强小微企业的资金可得性？二、互联网金融对小微企业融资支持的理论分析小微企业融资需求特点相比大型企业的成熟完善，现阶段我国小微企业在经营上表现为管理不到位、抗风险能力弱、经营稳定性差；在财务上表现为信息不够透明且真实性差，企业与投资者间信息不对称问题突出；在资本配置上对流动性要求较高，拥有的固定资产较少。在此基础上小微企业融资需求呈现出了“短、小、频、急、缺抵押”五个鲜明特点。一是贷款期限短，一般为流动资金贷款，满足短期资金周转需要。二是贷款金额低，单次贷款金额需求数量少。三是贷款频率高，经常产生临时性的贷款需求。四是贷款时效性强，大多时间紧迫。五是缺乏抵质押物，无力为融资需求提供有效担保。对于小微企业而言，解决融资问题的关键就在于找到有效的融资方式来最大限度的契合其融资需求的上述特点，以最小的成本满足发展所需的资金需求。小微企业融资模式选择1、传统融资方式困难外源融资有两类金融中介可以就融资额、期限和风险收益在资金供需双方之间进行匹配:一类是资本市场，对应直接融资模式；另一类是商业银行，对应间接融资模式。直接融资模式资金门槛过高、融资期限过长、程序复杂、控制严格，很难符合上述小微企业融资需求的特点，导致绝大多数小微企业难以进入资本市场进行直接融资。因此，向银行贷款的间接融资模式成为现实中微企业融资时的优先选择。然而，向银行贷款的间接融资模式下，小微企业融资形势并不乐观。非对称信息成为横亘在小微企业和银行信贷间的最大阻滞。信贷市场上借款者和银行之间存在着信息不对称，借款者拥有了解自身的信息优势，银行由于无法完全及时掌握借款者的真实情况而处于信息劣势。提高利率导致的逆向选择和道德风险都会造成银行平均违约风险上升，对银行的预期收益均有负作用。银行为规避风险、保证资金安全，必然在利率和风险权衡基础上选择部分地放弃价格机制的作用，人为地将利率控制在市场出清水平以下，对贷款人实行信贷配给。信贷配给表现是：在现行利率水平下，一是借款者中仅有一部分人的资金需求获得满足， 其他人则被排除在信贷市场之外；二是借款人的资金需求仅仅得到部分满足。小微企业在提供自身信息能力上存在着先天不足， 信息“不透明”、“内部化”使小微企业的信息不对称问题远比大企业严重得多，由此产生的逆向选择和道德风险问题也更加严重，因而在银行信贷筛选中一般处于不利地位， 成为银行信贷配给的最大受害者，央行2012、2013 年《金融机构贷款投向统计报告》显示，全年小微企业贷款余额在金融机构人民币各项贷款余额中占比均不到20%（见表1），小微企业面对信贷配给的客观事实说明间接融资模式依然难以满足小微企业的融资需求。2、互联网金融优势与小微企业融资问题的化解本文界定的互联网金融是指互联网电商等非金融