项目融资第七章 项目融模式资模式.pptVIP

(2)操作过程 *签订港口设施使用协议 *成立港口项目公司 *签订工程建设合同 *构造项目融资担保体系. 项目发起人 运煤港口公司 初始股本资金 政府及公众持股者 发行股票 股本资金 项目工程合同 建设费用 工程担保银行 工程履约担保 贷款银行 贷款资金 债务偿还 港口用户 港口使用协议 使用费 运用“设施使用协议“组织项目融资的运煤港口项目 工程公司 四、生产(产品)支付融资模式 1.含义 是指项目投资者以项目生产的产品及其销售收益的所有权作为担保品来安排融资的一种模式。 融资安排是建立在由贷款银行购买某一特定矿产资源储量的全部或部分未来销售收入的权益的基础上的，即提供融资的贷款银行从项目中购买到一个特定份额的生产量，这部分生产量的收益成为项目融资主要偿债资金的来源。因此，生产支付是通过直接拥有项目的产品和销售收入，而不是仅通过抵押或权益转让的方式来实现融资的信用保证。 生产支付融资所能安排的资金数量等于生产支付所购买的那一部分矿产资源的预期未来收益在一定利率条件下贴现出来的资产现值。 生产支付项目融资主要适用于资源型项目,特别是资源贮藏量已经探明并且项目生产的现金流量能够比较准确地计算出来的项目,如石油、天然气、矿藏储量等。 决定贷款资金数额的因素: 1、项目已证实资源总量 2、资源价格 3、生产计划 4、通货膨胀率、汇率、利率和其他一些经济因素等 5、资源税或其他有关政府税收 2.特点 1.信用保证结构较其他融资方式独特,由贷款银行购买某一特定资源的全部或部分未来现销售收入的权益。通过产品实现融资的信用保证。 2.融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式. 3.融资期限短于项目的经济生命期。 4.在生产支付融资结构中，贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的贷款，并且要求项目投资者提供最低生产量、最低产品质量标准等方面的担保。 5.融资中介机构在生产支付融资中发挥重要的作用. 3.生产支付融资模式的操作程序 (1)建立融资的中介机构. (2)中介机构和项目公司签定产品支付协议,以表示从项目公司那里购买一定数量的项目产品. (3)中介机构以产品支付协议作为抵押获得贷款机构的贷款. (4)中介机构以贷款先前支付项目产品货款,并取得项目资产抵押权. (5)项目公司进行项目的建设和运营. (6)项目产品的销售:一是中介公司直接进行销售,利用销售收入来偿还贷款;二是项目公司以中介机构代理人的身份进行销售,然后支付给中介机构,中介机构进行贷款偿还. 项目投资者 资源型项目公司 股本资金金 红利 工程公司 建设费用 项目工程合同 产品购买者 产品 融资中介机构 生产支付协议 购买产品的资金 项目资产抵押 销售代理协议 销售收入 贷款银行 债务偿还 生产支付抵押 贷款资金 项目完工担保 以“生产支付”为基础的项目融资结构 4.生产支付融资模式案例 (1)项目背景 1977年,据专家勘测估计,属于英国领海范围内的北海油田储油量为30亿吨到40亿，英国政府为了控制石油的开发与生产，专门成立了英国国家石油公司开发北海油田。由于开发费用太大，并且开采技术复杂，因此，英国国家石油公司联合私营石油公司共同开发。英国国家石油公司同意按国际市场价格购买开采出的51%的石油产品。 (2)操作过程： *英国石化公司组建英国石化开发公司、英国石化贸易公司和北海油国项目公司。 *英国石化开发公司将石油开采许可证转让给北海石油项目公司，并由其转让给贷款机构，北海石油项目公司与贷款机构签订产品支付条件下的贷款协议。 *银行将贷款资金支付给北海油田项目公司，由后者以产品支付预付款形式支付给英国石化开发公司作为石油开采费。 *英国石化开发公司开采出石油，并由英国石化贸易公司负责销售。 *由英国石化贸易公司将石油销售收入支付给北海油田项目公司，由后者偿还银行的债务资金。 英国石化公司 英国石化开发公司 北海石油公司 贷款银行 (1)组建 (1)组建 (3)石油开采许可证 (3)石油开采许可证转让合同 贷款协议 (4)贷款资金 (4)产品支付款项 (5)石油 (5)石油 (6)销售收入 (7)债务偿还 (2)组建 英国北海石油项目融资结构示意图 英国石化贸易公司 五、杠杆租赁融资模式 杠杆租赁： 融资租赁公司制承担设备成本的一小部分，一般为20%—40%，大部分资金由银行或银团等金融机构提供。 融资租赁公司要把租赁物的所有权、融资租赁合同的担保受益权、租赁物的保险受益权及融资租赁合同的收益权转让或是抵押给贷款人。 五、杠杆租赁融资模式 1.含义 是指在项目发起人的