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实证分析存款准备金率调整对经济的影响 摘要：存款准备金率是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。近年来，受到全球性金融危机、欧债危机等恶劣情况的影响，国际、国内经济形势复杂多变，我国频繁使用货币政策工具调节宏观经济。存款准备金率作为我国三大货币政策工具之一，是一种强有力的货币政策工具，文章从存款准备金率的作用、近年来存款准备金率的调整情况分析了存款准备金率调整对经济的影响。 要分析存款准备金率调整对经济的影响，首先得理解存款准备金和存款准备金率这两个名词。 存款准备金，也称为法定存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。存款准备金率则是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。存款准备金率作为我国三大货币政策工具之一，是一种强有力的货币政策工具。“中央银行依不同情况，规定存款准备金比率，要求商业银行按所吸纳存款的一定比例提取存款准备金，并同时管理准备金，以保证商业银行资产流动性，提高其清偿能力，保持金融稳定。”本文从存款准备金率的作用、近年来存款准备金率的调整情况分析了存款准备金率调整对经济的影响。 一、存款准备金的作用 中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。早期的银行没有最低的存款准备金限制，吸纳的存款可以全额作为贷款放出去。这样，银行贷款放得多，利润也多。问题是银行自己没有留下现金，如果存款人要求提款，银行一时拿不出足够的现金偿付，就会丧失信用，也就危及了银行生存的根本。当经济危机来临的时候，很多储户不知道银行能否撑过经济危机，所以纷纷把钱取出来掌握在自己手中，结果就是发生大规模的银行挤兑。这时，拿不出现金偿付的银行就更面临破产关门的危机。 全世界最开始实行存款准备金制度的是美国，美国法定了最低存款准备金，要求银行必须从存款中拿出一定比例的资金保留在自己手中，不允许借贷，以备必要时偿付储户。这就是最初的存款准备金。 所以存款准备金率的第一个作用便是防范风险，有利于保证金融机构对客户的正常支付。 随着金融制度的发展，现在的存款准备金仍然有防范风险的作用，但更常见的用途是作为重要的货币政策工具。 如果存款准备金率调高，银行自己保留的资金就会比较多，外部经济体系就会比较缺钱，我们会看到股市下跌、物价停滞，当然还会有工厂经营困难、倒闭，个人工资减少甚至失业。 如果存款准备金率调低，银行就会给经济体系提供更多的钱，股市会上涨，物价也会上涨（也就是通货膨胀），还有工厂开工热烈，工资也跟着上涨等等。 此外，由于金融机构上缴的存款准备金由中央银行进行管理，可见存款准备金还是中央银行收入的一个来源。 近年来存款准备金率的调整情况 自1998年我国央行取消银行的信贷规模以来，我国的法定存款准备金率调整了39次，近年来更是调整频繁，尤其是2011年1月至6月每月调整一次。 中国金融机构存款准备金比率历次调整一览 时间 调整前 调整后 调整幅度 2015年4月20日 普降1个百分点。定向：农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；定向：对中国农业发展银行额外降低2个百分点；定向：“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。 2015年2月5日 普降0.5个百分点。定向：“三农”和小微贷款达标的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低0.5个百分点；定向：中国农业发展银行额外降低4个百分点。 2014年6月16日 对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。下调后的存款准备金率为20%。 此外，为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用，下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。 2014年4月25日 下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率，其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。 2012年5月18日 20.5% 20% 下调0.5个百分点 2012年2月24日 21% 20.5% 下调0.5个百分点 2011年12月5日 21.5% 21% 下调0.5个百分点 2011年6月20日 21% 21.5% 上调0.5个百分点 2011年5月18日 20.5% 21% 上调0.5个百分点 2011年4月21日 20% 20.5% 上调0.5个百分点