浅谈金融与保险3稿.doc

内 容 提 要 世界经济、金融一体化进程的加快，一方面为中国保险业走向国际化提供了机遇，另一方面给中国金融市场带来了巨大的挑战。作为传统金融项目的保险业，保险资金运用渠道狭窄直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性，关系到保险业的健康发展。因此，要解决我国保险资金运作的困境，不能完全依靠进行银行存款或者投资国债来解决问题，而是必须要拓宽运用渠道，应当进入资本市场。这既可以解决保险公司的资金出路问题，也有利于促进我国证券市场的完善，具有诸多意义。：互动关系随着我国金融体制改革的进一步深化，银行、证券、保险业的边界越来越模糊，未来保险业在组织形式、产品设计、营销模式等方面与银行、证券业的融合是大势所趋。而且保险市场与信贷市场、货币市场，资本市场的相互依赖性显著增强，其风险特征已与以往大不相同，日益成为金融市场系统性的重要源泉。因此，加快保险业发展，发挥保险在金融资源配置中的重要作用，对健全金融体系，维护金融稳定，支持国民经济持续健康协调快速发展，具有重要作用。 本文从保险和一经济高速发展掩盖了保险业的潜在风险长期以来，保险业风险并没有给行业发展带来实质性影响，可以说保险业没有发生过大的系统性风险。尽管有的保险公司存在偿付能力不足的问题；有的保险公司由于违规经营被强行退出市场，但尚未对整个保险体系和经济发展产生巨大影响。其主要原因是我国多年来持续快速的经济增长扩张了社会财富，提高了人民收入水平，保险市场存在巨大的市场需求空间，保险业持续快速发展，掩盖了一些公司经营效益不佳、盈利能力不强等问题。二保险业风险具有复杂性和长期性保险公司独特的负债业务，使其与银行、证券经营存在较大差异。保险业的经营风险复杂程度更高，主要体现在负债业务上，要更加直接地以承担的风险来获取收入，表现为寿命、健康和财产损失等纯粹风险。由于这些负债业务不仅具有融资功能，而且具有相对独立的盈利功能，因此定价成为影响保险公司盈利水平的重要因素。定价风险在寿险领域主要表现为利差损。年前后，央行连续降息，已售出高预定利率保单面临严重的利率倒挂，保险公司积累了大量“利差损”。由于寿险产品期限长，现有的资本市场难以提供相应期限的收益来计算产品现值，加之寿险产品缺乏二级交易市场和流动性，寿险产品的价值难以进行基于市场价值理念的衡量，使得利差损存量风险未得到完全化解，又产生了新的增量风险。财险产品期限较短，受利率因素影响较少，风险特性和定价过程都相对简单。但由于市场恶性竞争，部分大型商业险产品实际定价过低，严重耗蚀了企业和行业利益。随着保险费率管理体制改革的不断深入，如果保险业在公司管控、定价能力和管理水平等方面跟不上，就有可能出现新的定价风险。三资金运用渠道放宽引致新的投资风险随着保险资金的快速积聚，保险资产负债匹配的难度不断加大，保险资产期限错配风险、债券投资的信用风险和投资收益的稳定性都值得关注。在我国证券市场还不完善的情况下，在转轨过程中许多行业发展不规范，如果保险业不能在投资经验、专业技术人才和风险控制技术等方面做好准备，投资渠道的不断拓宽将可能使保险业产生更大的潜在风险。四公司治理结构还不完善使营运风险凸显首先，我国保险公司的治理结构还存在诸多问题：一是国有保险集团或控股公司仍为国有独资企业，公司治理结构还没有完全建立起来；二是国有控股的股份制保险公司股权高度集中，仍带有较浓的行政色彩，与控股公司或集团公司关系尚未理顺，缺乏有效的决策协调机制；三是股份制保险公司股东行为尚需规范，一些股东对保险经营特点认识不充分，有的盲目追求控制权，急功近利，甚至利用不正当关联交易侵害公司利益；四是一些新成立的保险公司对公司治理结构的认识不到位，导致保险公司风险承担主体不明确，经营管理方式粗放。其次，内控机制不健全导致风险管理缺乏保障。健全的内控机制应包括风险管理预警体系、业务经营管理体系和稽核监督体系。目前，我国大多数保险公司还没有真正意义上的独立风险管理部门，使得公司风险管理缺乏有效的运作机制和组织制度保障。在分支机构层面，风险管理职能被弱化，缺乏对承保质量、险种结构和风险控制的足够重视和有效管理。?再之，内控制度执行不力导致风险管理有效性差。同时，保险业诚信问题未得到根本解决，营销员误导客户、恶意侵占客户保费、制造虚假业务等问题时有发生。保险公司治理结构缺陷、内控机制不健全及内控制度执行不力已成为保险业经营风险不断积累的主要原因。 五市场无序竞争危及行业可持续发展财产险市场主要表现为不严格执行条款费率，通过非正常批单退费、擅自变更承保条件、滥用费率调节系数或违规协议承保等方式，变相下调承保费率，给予投保单位或经办人不正当利益。人身险市场主要表现为长险短做、违规退保、短期退保套现、退保金不退回原单位、现金支付退保金等。中介市场主要表现为虚构业务或虚开中介发票，协助保险公