新·第1-2次课 财务管理学-精.pptVIP

财务管理学 1、解字 贝+才=财 文+力=务 2、理财理念不同未来会成为不同的人 3、财商（FQ）的提高很重要 （IQ EQ AQ） 学习财务管理课程的要求： 1、无特出情况保证到课，如请假需要履行请假手续。 2、参考书：人大出版社出版的第四版《财务管理学》（荆新）、面向21世纪高等教育出版社出版的《财务管理学》（赵德武主编）、注册会计师考试参考用书等。 学习财务管理课程的要求： 3、作业要独立按时完成。 4、学习本 课程中对教学存在的问题可以通过学习委员与老师沟通，以便改进教学，提高教学质量。 5、能够利用所学的基本理论和基本方法解决现实企业的财务问题进行。 1、解字 贝+才=财 文+力=务 2、理财理念不同未来会成为不同的人 3、财熵（FQ）的提高很重要 （IQ EQ AQ） 1.2什么是财务管理？ 定义：根据资金运动的规律，遵照国家的法规制度，采用科学的方法对企业资金的形成、使用和分配以及由此带来的各种财务关系进行管理,提高企业资金运用效果的一种管理活动。财务管理是企业管理的中心， 1.2.1财务管理的对象——资金及其运动 （1）资金 （2）资金运动 （3）现金的流转 在企业中资金运动的起点和终点都是现金，因此，现金的流转就是财务管理的基本内容。 由现金资产转变为非现金资产，再由非现金资产转变为现金资产的过程叫现金流转。 现金流转可分为长期现金流转和短期现金流转。 1.2.3财务管理管什么—对象？ 1.2.3 公司理财解决的基本问题： （1）公司需要多少短期资金来支付其日常经营管理需要？——营运资金的管理 （2）公司应投资于什么样的长期资产？——投资管理 （3）公司应如何筹集上述两项投资所需的资金？——筹资管理 （4）收益及分配的管理 1.2.4现金流转不平衡的原因 （1）现金流转不平衡的内部原因:主要有盈利、亏损和扩充两种原因。 ①盈利企业的现金流转。②亏损企业的现金流转：从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又可分为两种情况：一种是亏损额小于折旧额的企业，由于折旧是现金的一种来源，所以在固定资产重置以前可以维持下去；另一种是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金，将很快破产。 ③扩充企业的现金流转：任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。 （2）现金流转不平衡的外部原因 ①市场的季节性变化； ②经济波动； ③通货膨胀； ④竞争。 1.2.5 财务经理的地位和作用 财务经理的角色示意图 1.2.6 财务经理应具备的素质 1、熟悉国民经济的有关目标和政策，熟悉宏观经济环境和法律、金融市场等外部环境。 2、掌握现代企业财务学的理论、知识和方法。 3、了解企业专业技术知识和企业管理知识。 4、深刻理解企业财务管理的目标。 1.3财务管理的目标 （1）生存 要求：1）以收抵支。2）到期偿债 1.3.2 企业的财务管理的目标—提高经济效益 （一）利润最大化 缺陷：1、没有考虑利润取得的时间 2、没有考虑所获利润和投入资本额的关系 3、没有考虑获取利润和所承担风险的关系 4、短期决策行为。 （三）股东财富最大化： 优点：考虑了时间价值和风险因素；在一定程度上克服了追求利润最大化上的短期行为；容易量化，便于考核经营者的业绩。 缺陷： 1）股票的市场价值受很多非经营因素的影响，将非可控因素引入管理的目标不太科学； 2）只考虑了股东一个利益集团的利益； 3)只适用于上市公司。 （四）企业价值最大化 企业的价值可以采用以下计量方法：未来现金流量的现值；V=S+B；企业评估值 理论依据： 现代企业是一个多边契约关系的组合，财务管理的目标不能只考虑一个利益集团的利益 优点： 1）强调了风险和报酬的均衡； 2）兼顾了企业多边群体的利益关系； 3）克服了企业追求利润最大化上的短期行为。 缺陷：企业估价较复杂 1.4 最主要财务关系的处理 委托代理理论 代表人物：金森(M．C．Jensen） 麦克铃（W．H．Meckling) 观点：委托--代理关系是一种契约，在此契约下，一个或多个人(称为委托人)雇佣另外的人(称为代理人)去执行某些工作或者把一些决策权授予代理人。为了保证代理人能为委托人的利益而努力工作，委托人必须花费代价。这些代价被称为代理成本。 企业内部主要的两种委托代理关系： ①股东与经营管理者之间；②股东和债权人之间。 4.1.1股东和经营者的冲突 2）经营者的目标：个人合理效用最大化