新·企业财务管理与价值创造.pptVIP

* MBA教学课件 * 总论 财务管理的发展过程 筹资管理理财阶段（1900——1950） 资产管理理财阶段（1950——1964） 投资管理理财阶段（1964——1978） 通货膨胀管理理财阶段（1978——1985） 国际化理财阶段（1985——至今） * MBA教学课件 * 财务分析 财务分析概述 企业偿债能力分析 资金周转状况分析 企业盈利能力分析 企业财务状况的综合分析 * MBA教学课件 * 一、财务分析概述 （一）财务分析的目的 1、为了分析企业的偿债能力 2、为了评价企业的盈利能力 3、企业营运能力 4、分析企业的发展趋势 5、对企业进行综合能力的分析 * MBA教学课件 * 一、财务分析概述 （二）财务分析的种类 1、对内分析与对外分析 2、对财务报表的分析 3、比例分析和趋势分析 * MBA教学课件 * 一、财务分析概述 （三）财务分析中的相关标准 1、经验标准 2、行业标准 3、历史标准 4、预算标准 * MBA教学课件 * 二、企业偿债能力的分析 （一）短期偿债能力的分析 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=速动资产/流动负债 3、现金比率=立即可动用的现金/流动负债 =现金和现金等价物/流动负债 4、现金净流量比率=现金净流量/流动负债 * MBA教学课件 * 二、企业偿债能力的分析 （二）长期偿债能力的分析 1、资产负债率=负债总额/资产总额 2、长期负债比率=长期负债/总资产 3、所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 4、权益乘数=资产总额/所有者权益总额 * MBA教学课件 * 二、企业偿债能力的分析 （三）企业负担利息和固定费用能力的分析 1、利息周转倍数=EBIT/I 2、固定费用周转倍数=税前及支付固定费用前利润/（利息+租金+优先股股利/（1-税率）） * MBA教学课件 * 二、企业偿债能力的分析 （四）定性分析 1、资产质量 2、与盈利能力结合 3、注意企业的或有负债 4、担保责任 5、企业的融资能力 6、剩余的授信额度 * MBA教学课件 * 三、盈利能力的分析 （一）与销售有关的盈利能力分析 1、销售毛利率=销售毛利/销售收入 2、销售净利率=税后净利/销售收入 （二）与一定的资金量有关的指标 1、投资报酬率（总资产报酬率）=税后利润/资产总额 2、所有者权益报酬率=税后利润/所有者权益 * MBA教学课件 * 三、盈利能力的分析 （三）与股票有关的一系列指标 1、每股盈余（EPS)=税后净利/流通在外的普通股股数 2、每股现金流量=现金净流量/流通在外的普通股股数 3、每股股利=支付给股东的现金股利/流通在外的普通股股数 4、市盈率（P/E=PRICE/EARNINGS)=每股市价/每股盈余 * MBA教学课件 * 三、盈利能力的分析 （四）定性分析 1、利润的构成 2、利润的增长点 3、企业的研发费用（RESEARCH AND DEVELEPMENT) * MBA教学课件 * 四、企业资产周转状况分析（营运能力分析） （一）应收账款周转指标 1、应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均占用额 赊销收入净额=销售收入总额-现金销售总额-销货退回与折让-现金折扣 应收账款平均占用额=（年初数+年末数）/2 * MBA教学课件 * 四、企业资产周转状况分析（营运能力分析） （一）应收账款周转指标 2、应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=360*应收账款平均占用额/赊销收入净额 （二）存货周转指标 存货周转天数=360/存货周转次数=存货平均占用额*360/销货成本 * MBA教学课件 * 五、企业财务状况的综合分析 公式法 1、所有者权益报酬率=税后净利/所有者权益=（税后净利/资产总额）*（资产总额/所有者权益）=资产报酬率*权益乘数 甲 18% =9% * 2 乙 18% =2% * 9 * MBA教学课件 * 五、企业财务状况的综合分析 公式法 2、资产报酬率=税后净利/资产总额=（税后净利/销售收入）*（销售收入/资产总额） =销售净利率*资产周转率 甲 18% = 9% * 2 乙 18% = 2% * 9 * MBA教学课件 MBA教学课件 * MBA教学课件 * 主讲教师：中国人民大学商学院 刘东明 联系电话：010 电子邮件：liudm01@163.com 企业财务管理与价值创造 * MBA教学课件 * 教什么 培养学生的财务意