《财务分析现金流量.docVIP

现金流量（伴随企业整个工作流程的现金流量控制和管理就成为企业财务管理的核心任务。　以权责发生制为基础计量出的利润在反映企业偿债能力方面有其局限性，现金流量更能准确反映企业偿债能力。美国安然(Enron)公司破产以及新加坡上市的业洲金光纸业(APP)沦为垃圾公司的一个重要原因就是现金流量恶化，只有那些能迅速转化为现金的收益才是货真价实的利润。一般来说，企业财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少，反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多　企业现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，公司资金运作有序，不确定性越少，企业风险小，企业资信越高；反之，企业资信差，风险大，银行信誉差，很难争取到银行支持。因此，现金流量决定企业资信现金是一项极为特殊的资产，具体表现为： 　　一、流动性最强，可以衡量企业短期偿债能力和应变能力； 　　二、现金本身获利能力低下，只能产生少量利息收入，相反由于过高的现金存量会造成企业损失机会成本的可能，因此合理的现金流量是既能满足需求，又不过多积囤资金，现金流入越充足，企业投资风险越小，投资者要求的报酬率越低，企业的价值越大。企业价值最大化正是理财人员追求的目标，企业理财行为都是为实现这一目标而进行的。利润的计量方法可以被人为地操纵。自由现金流量则可反映企业总体支付能力, 股权现金流量可以真实反映企业实际支付能力。两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力，是企业发展潜力的综合体现。如1975年，美国最大的商业企业之一W. T. Grant 宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。现金流量表 　　现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，反映了会计主体一定期间内现金的流入和流出，表明会计主体获得现金和现金等价物的能力。有直接法和间接法两种编制方法。现金流量表一般分为三部分内容，即：经营活动产生的现金流量；投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。 　　巧用公式法编制现金流量表 　　编制现金流量表是企业财务工作的一项重要内容，本文就现金流量表中有关项目采用公式法编制及有关注意事项进行介绍。 　　一、销售商品、提供劳务收到的现金项目 　　计算公式如下： 　　（1）主营业务收入（指净收入） 　　+（2）其他业务收入（如销售多余材料、代购代销等）（来自于利润表） 　　+（3）销项税发生额（业务中分析） 　　+（4）（应收账款、应收票据的期初金额-期末金额） 　　+（5）（预收账款期末金额-预收账款期初金额）（来自于资产负债表） 　　+（6）收回以前已经核销的坏账 　　-（7）应收的意外减少： 　　包括：实际发生坏账；应收票据贴现财务费用在借方部分；债务重组中对方以存货抵账；非货币性交易中涉及到应收账款的换出。 　　注意：上式的（4）中应收账款期初、期末内容不减去坏账准备，（6）、（7）两项从业务中分析。 　　二、购买商品、接受劳务支付的现金项目 　　计算公式如下： 　　（1）主营业务成本 　　+（2）其他业务支出（如销售多余材料等）（来自于利润表） 　　+（3）本期进项税发生额（业务中分析） 　　+（4）（存货期末金额-存货期初金额） 　　+（5）（预付账款期末金额-预付账款期初金额） 　　+（6）（应付账款、应付票据期初金额-应付账款、应付票据期末金额）（来自于资产负债表） 　　+（7）存货的意外减少： 　　包括：盘亏存货；以存货对外投资；以存货对外捐赠；债务重组中以存货还债；非货币性交易以存货的换出。 　　-（8）存货的意外增加： 　　包括：固定资产折旧计入制造费用部分；待摊费用计入制造费用部分；预提费用计入制造费用部分；工资计入生产成本和制造费用部分；福利费计入生产成本和制造费用部分；接受存货投入；接受存货捐赠；债务重组中对方单位以存货还债；非货币性交易以存货的换入。 　　-（9）应付项目意外减少： 　　包括：无法支付的应付账款；以非货币性资产偿还应付账款、应付票据。 　　注意：上式中（4）存货的期初、期末金额不减去存货的跌价准备，（7）、（8）、（9）三项从业务中分析。 　　三、支付给职工以及为职工支付的现金项目 　　只有企业实际支付的“在职非在建工程人员”的工资、奖金、各种津贴和补贴、以及其他费用（包括养老、失业等社会保险基金、补充养老保险、住房公积金、住房困难补助和其他福利费等）反映在该项目中。 　　企业实际支付的“