大豆空方气氛严重.docVIP

大豆空方气氛严重，中期难有作为 四月下旬以来，希腊债务危机迟迟不能得到有效缓解甚至有蔓延的趋势，在恶化不稳的国际金融形势下，美元指数及黄金不断坚挺连创新高，大综合商品纷纷下跌，于此同时各国股市期市连连泛绿。在如此糟糕的外围环境下，大豆期货连连下跌，豆一1109合约已有5月5号的4129高位跌至5月20号的3968的位置，跌幅达3.9%。而随着南美大豆进入收割尾声，南美大豆大幅增产的预期变成现实，北半球播种大幕陆续拉开，良好天气令美豆播种进度较常年明显偏快，市场对全球大豆供应宽松的预期构成大豆上行的强大压力。综合分析来看，受国际债务危机造成世界经济形势存在很大不确定性以及基本面打压的双重利空下，大豆很难走出上涨行情。具体分析如下。 一、基本面分析 1.大豆供需偏松，抑制大豆价格上涨 美国农业部报告，预计2009/10美陈豆结转库存为1.9亿蒲，与上月报告持平，略高于市场预测均值1.82亿蒲式耳；预计2010/11年度美国大豆结转库存为3.65亿蒲，高于市场预测的3.38亿蒲平均值。与此同时，美国农业部预计中国大豆产量将达到1520万吨，增长70万吨并且预计中国大豆进口量在2010/11年度将达到4900万吨，同比增加300万吨。 4月14日，商务部报告显示中国4月份大豆进口量430万吨，略高于海关公布的3月实际到货量400万吨。5月和6月进口大豆数量将创纪录水平，预测5月进口量500至550万吨，6月份500万吨。国内市场，短期进口大豆集中到货，现货供应较为充裕。 美国农业部报道美国压榨量预计家少5%；全球高含油量油籽（葵花籽和油菜籽）产量年比将增加5%；10/11 年产量为4.4亿吨，增加200万吨，供应量上升4%；而国内5月份国储大豆停收购，政府也停止了补贴的发放；大豆收购价格重新定价，目前黑龙江地区油厂的收购在5月份大幅下调，目前油厂的收购价格在3500-3560元/吨，部分地区的收购价格已经到3500元/吨以下。油厂的压榨利润依然为负，维持收购的厂家日渐减少，收购价格出现下跌，此外中间商销路缩减退市现象也增多。 2. 南美新豆将陆续上市，美国大豆播种进程加快 据布宜诺斯艾利斯5月20日消息，阿根廷农户接近完成2009/10年度大豆收割且阿根廷农业部周四上调2009/10年度大豆产量预估至创纪录的5350万吨。美国中西部地区温暖、干燥天气预计对美豆加快种植及新播作物生长有利。据美国农业部报告，截至5月16日当周，美国大豆种植率为38%，前一周为30%，2009年同期为23%，5年均值为35%。美国大豆出芽率为13%，前一周为7%，2009年同期为5%，五年均值为9%。 3.养殖业不振，相关需求下降 据农业部公布的存栏数据显示，生猪存栏量以及能繁育的母猪量都出现了下滑，其中能繁母猪4760万头，环比下降1.65%，同比下降3.29%。而据国家发改委价格监控中心数据显示，5月12日全国大中城市生猪出场价格为9.95元/kg，与上周相比下跌1.49%，生猪价格在持续恢复性上涨4周后并没站住出现回落；同期玉米批发价格强势上扬达2元/kg高点；猪粮比价4.98：1，养猪生产持续亏损。 4. 豆油价格处于弱势 　　在进口豆到港量加大情况下，市场看空心理加剧，终端企业和经销商采购谨慎，大多处于观望状态国内一级豆油报价跌至7550-7650元，四级豆油报价跌至7250-7350元。截止5月14日，产区油用大豆收购均价在3540 元/吨，较上周五下跌14元/吨。与此同时，国内豆油库存仍充足，豆油商业库存量仍为50万吨，创年内最高水平，国储豆油库存量150万吨。而豆油消费处于季节性淡季，油厂销售不畅，成交维持清淡 二、宏观经济形势分析 希腊债务危机造成市场恐慌氛围加剧，世界经济形势不确定性加强。尽管欧盟和IMF通过了关于对希腊、葡萄牙等主权债务危机国家的救助计划，但欧洲主权债务危机仍可能进一步蔓延。北京时间周四凌晨消息，德国政府独立宣布裸卖空禁令，禁止市场参与者对国债和股票卖空，引起市场对欧元区经济前景的担忧。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了3%，至243.82点，银行与矿业股领跌，英国富时100指数下跌了2.8%，收报5158.08点；德国DAX指数下跌了2.7%，收报5988.67点；法国CAC-40指数下跌了2.9%，收报3511.67点。市场移兵欧元，欧元聚集大量卖单，使的欧元形势更峻。 希腊债务危机迟而未决甚至有蔓延的趋势，世界形势动荡不安不确定性增强。再次背景下，美元指数屡创新高不断走强，由5月3号的82.35上升到昨日的86.17；与此同时大宗商品下跌幅度较大。 在国内，调结构，防通胀成为今年政府工作的重点，国家颁布房地产整改政策，严厉打击房地产投机挤掉地