基于财务能力的财务总结教材.ppt

基于财务能力的财务分析 为什么要使用财务比率？ 1、可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人做出理智的决策。 2、可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收益。 盈利能力比率 偿债能力比率 营运能力比率或活力比率 现金流量比率 综合分析 上市公司的特殊比率 盈利能力比率 （1）毛利率＝(营业收入－营业成本) / 营业收入 （2）营业利润率＝营业利润 / 营业收入 （3）销售净利率＝净利润/营业收入 （4）总资产报酬率＝息税前利润 / 平均总资产×100% （5）股东权益报酬率＝净利润/ 平均股东权益 （不考虑优先股） 短期偿债能力比率 营运资本＝流动资产－流动负债 （1）流动比率＝流动资产 / 流动负债 （2）速动比率＝速动资产 / 流动负债 速动资产＝流动资产－存货 长期偿债能力比率（杠杆比率） （1）资产负债率＝总负债/总资产 （2）权益比率 ＝股东权益总额/总负债 （3）利息保障倍数 ＝息税前利润/利息费用 活力比率 （1）存货周转率 存货周转率＝营业成本 /平均存货 存货周转天数＝360 / 存货周转率 （2）应收帐款周转率 应收帐款周转率＝赊销净额 /平均应收帐款 应收帐款平均收款期＝360 / 应收帐款周转率 （3）固定资产周转率 固定资产周转率＝营业收入 / 平均固定资产原值 （4）总资产周转率 总资产周转率＝营业收入 / 平均总资产 上市公司的特殊比率 （1）每股盈余 （2）股票收益率 （3）市盈率 （4）股利支付率 （5）每股净资产 （6）股利保障倍数 财务状况与财务状况质量的界定 高质量财务状况的特征 企业财务状况质量的综合分析方法 一、财务状况及其质量特征 （一）财务状况 关于对财务状况概念的认识，从目前的情况来看，主要有以下几种认识： 1．财务状况是指企业的资产负债表状况。 2．财务状况是指企业能用货币表现的某些方面。 3. 企业财务状况反映的是企业针对现实或可能的财务风险而保持持续经营的能力。 4. 财务状况是指反映公司基本面的财务状态。 财务状况是指通过资产状况、债务风险状况、资本投入与积累状况、盈利状况以及现金流转状况等方面所揭示出来的企业基本财务状态。由于盈利状况和现金流转状况都会通过特定项目最终影响到资产负债状况，因而通过资产负债表所揭示出来的资产负债状况是企业财务状况的综合体现。所以，财务状况可以从财务角度反映企业经营活动的健康状况，它是企业战略实施的财务后果，是企业内在价值的决定因素，是企业持续经营的基本保障。 资产质量 资本结构质量 利润质量 现金流量质量 1．企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理 2．企业各类活动的现金流量周转正常 3．资产质量较好，企业的资产结构能够满足企业短期和长期发展以及偿还债务的需要。 4．资本结构较为合理，资本结构质量较好。 背景分析 会计分析 财务分析与管理透视 前景预测 1、背景分析 企业的基本情况与行业分析 企业自身对经营活动及经营战略的表述 企业竞争环境与竞争优势 政策法规环境对企业提供的机会或者形成的制约 企业的控制性股东及其状况、企业发展沿革及主要人力资源状况等等 财务报表数据是经过一套复杂的会计程序加工后生成的财务信息，信息质量本身会受到诸如会计原则的制定和执行质量、会计政策的选择质量、审计质量、信息披露质量等众多因素的影响。 由于不同类型的审计意见蕴含着极为丰富的会计质量信息，因此，可以简单通过分析审计师的措辞和对相关事项的说明，从整体上对企业财务报表的会计质量做出判断，而不必做单独的会计分析程序。 （1）财务比率分析（需结合准则的变化添加新的比率） 偿债能力比率：流动比率、速动比率、杠杆比率、利息保障倍数等 盈利能力比率：毛利率、核心利润率、销售净利率、股东权益报酬率、资产报酬率、以及每股收益等 营运能力比率：商业债权（应收票据与应收账款之和）、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、经营性资产周转率、商业债务（应付票据与应付账款之和）平均付账期等 围绕资产负债表进行分析，评价资产质量 在资产负债表观下，企业的利润是建立在资产真实价值基础上的资产利用效果的最终体现，强调资产在价值转移、处置以及持有过程中的增值质量（计提的