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农业及涉农产业直接投资的决定因素与政策效应实证观察* 马九杰 朱勇 内容提要：本文主要基于42家农业企业的实地调查，对民间资本、工商资本和外商资本直接投资农业的决定因素、农业企业对投资经营环境的评价、对各项优惠政策的反映、政策要求、企业面临的主要问题与制约因素等进行实证分析。结果显示：农产品市场规模及其潜力、消费者对产品认同度、充沛的劳动力资源促使农业及涉农产业直接投资重要决定因素；而当地投资伙伴获得困难、融资困难、行政性收费过重、交通、供电等基础设施相对薄弱等可能抑制农业企业发展；税收优惠、信用担保、用地便利及优惠、财政贴息仍然是非常有效的农业引资手段；资金、高层次人才问题是困扰农业企业的主要问题，民资企业面临的问题更为严重。 关键词：农业招商引资 农业企业 外商直接投资 工商资本 民间资本 一、引言 资金是农业发展的重要影响因素。但近年来，农户对农业投资呈下降趋势，财政投资结构调整，主要限于基础性、公益性的领域，农村集体单位的农业投资因乡镇企业改制、税费改革等因素而下降，所以拓展农业融资渠道、招商引资，对促进农业发展具有重要的意义。民间资本、工商资本和外商资本（简称“三资”）进入农业，是农业开发融资的重要手段和途径。 资金进入农业领域可以通过多种方式，如各投资主体的直接投资、银行或信用社发放贷款、股票或债券等证券发行，以及政府的支农支出（甚至税收减让）等。所谓“三资”开发农业主要是指个人或企业等非农户投资主体，对农业及涉农产业进行直接投资，并以企业形式运作。民间资本流入农业就是自然人通过非家庭经营方式直接投资于农业，这与小规模的农户家庭农业生产投资是不同的。工商资本流入农业是指企业法人直接投资于当地农业企业及涉农企业。外商资本流入农业是指台港澳地区及外国的个人或企业通过直接投资方式进入当地开发农业，也就是流入农业的FDI。 从招商引资角度，促进“三资”开发农业，更多地指引导、利用外地的跨地区投资、本地非农业资金直接投资来开发当地农业。这里所指的农业是一个“大农业”的概念，不仅是指狭义的农业，即种植业和养殖业，还包括了种养业的产前、产中、产后领域的相关产业。 总的来讲，目前“三资”进入农业的规模还不大。实际上，农业类乡镇企业数目和比重1997-2001年连续5年下降，只是2002年有了较大幅度的回升，达到了32.17万个，在整个乡镇企业的占比也达到了1.61%。1999-2002年间，我国食品加工业、食品制造业、饮料制造业等涉农工业企业单位数在全国工业总体中的比重均呈下降趋势，2002年分别为5.74%、2.54%、1.81%。 特别是农业利用外资规模和比重都较小。 2002年，我国农业利用外资占全国实际利用外资的比重为1.95%，比发展中国家农业利用外资占GDP比重平均20%左右的水平小得多（见申清，2003），比当年农林牧渔业对GDP的贡献率15.4%也不相称。食品加工、食品制造、饮料制造行业的外商投资企业数目占所有行业外商投资企业数的比重分别为2.84%、2.06%、0.94%，总计5.84%。说明，我国农业利用外资的空间还比较大。 实际上，为了农业引资和促进农业企业发展，各地出台了许多优惠政策措施，如提供用地便利及优惠、税收优惠、财政贴息、贷款担保、直接补助或奖励、财政周转金借款、建立高新农业开发区、改善基础设施等，甚至在原料供应、市场开发等方面加以帮助。 “三资”对目前的农业引资政策有何反应？“三资”进入农业的驱动力和决策因素有哪些？对这些问题的研究，有助于农业引资政策的改善。 本文在对相关文献及理论背景简要分析基础上，基于42家农业企业的实地调查，对“三资”投资农业的决定因素与农业企业政策反映、政策要求、制约因素等进行实证分析。最后，给出简要结论和政策含义。 二、理论背景与分析框架 民间资本、工商资本和外商资本为何选择农业进行直接投资？其决定因素和影响因素有哪些？目前这方面的专门研究文献还比较少，我们首先对外商直接投资（FDI）影响因素的相关文献进行回顾，以期从中获取一些启发。 影响资本流动的因素可能来自两个方面，即“拉动”因素(“pull” factors)和“推动”因素(“push” factors)。“拉动”因素就是资本流入地那些吸引资本流入的因素，如汇率、利率、市场规模、政治环境、主权风险、国家信誉（country creditworthiness）等；“推动”因素就是流出地那些导致资本预期收益降低、从而投资吸引力减小的不利因素，如设置利率上限等。Fernandez-Arias（1996）提出了“拉力”与“推力”分析模型框架，解释导致20世纪90年代大量资本流向发展中国家的原因。但是，关于导致此间资本流动的因素，到底是“推力”为主，还是“拉力”为主，相关实证研究的结果并不一致。总的来讲，“推力”对资